Adopción de las monedas estables: por qué las empresas están optando por ellas para agilizar los pagos

Puntos clave

• La adopción de las monedas estables se está acelerando porque los sistemas de pago tradicionales suelen adolecer de lentitud en la liquidación, elevados costes de transacción y complicaciones en las operaciones transfronterizas.

• Entre los casos de uso más habituales se encuentran los pagos transfronterizos, la gestión de tesorería y liquidez entre entidades y la liquidación en los mercados de activos digitales.

• La implementación de las stablecoins requiere integraciones a nivel de sistemas entre los equipos de finanzas, operaciones y cumplimiento normativo, que abarquen integraciones de API, infraestructura de monederos, gestión de claves, custodia cualificada, seguridad de los activos y mecanismos de mantenimiento de registros.

• La claridad normativa está mejorando gracias a marcos normativos como la MiCA europea y la Ley GENIUS de EE. UU., pero los requisitos seguirán variando de una jurisdicción a otra.

• Es poco probable que las stablecoins sustituyan a los sistemas de pago tradicionales. Su principal función es cubrir las carencias de las infraestructuras tradicionales, sobre todo a la hora de facilitar transacciones transfronterizas rápidas y de bajo coste.

¿Cuánto tiempo se suele tardar en liquidarse un pago transfronterizo?

Si lo mides en días, entenderás por qué la capitalización de mercado de las stablecoins se ha más que duplicado en los últimos dos años: la rapidez.

Los sistemas de pago tradicionales no se diseñaron teniendo en cuenta el ritmo, la geografía ni la complejidad de las operaciones empresariales actuales. Las instituciones que adoptan las stablecoins no están especulando, ni están sustituyendo los canales de pago existentes.

Más bien, están complementando su oferta con una infraestructura de activos digitales que ofrece tiempos de liquidación instantáneos, transparencia integrada y comisiones de transacción más bajas.

Las instituciones deben comprender por qué se está acelerando la adopción de las stablecoins, cuáles son los casos de uso empresarial, cómo las implementan las empresas en la práctica y cuáles son los requisitos operativos que determinan si la adopción tiene éxito a gran escala.

Por qué se está acelerando la adopción de las stablecoins

Las stablecoins son activos digitales diseñados para mantener su valor en relación con una moneda fiduciaria determinada. Resuelven los problemas a los que se han enfrentado los equipos financieros durante años: liquidaciones lentas, elevadas comisiones por transacción y las dificultades operativas que supone transferir dinero a través de las fronteras.

• Liquidación lenta: Las transferencias dependen de las redes de bancos corresponsales, que operan en horarios fijos y con limitaciones geográficas, por lo que a menudo tardan hasta cinco días laborables en completarse.

• Comisiones por transacción: Los costes se acumulan a medida que los fondos pasan por las distintas capas intermedias, lo que reduce la eficiencia del capital en las transacciones de alta frecuencia o de bajo margen.

• Complejidad transfronteriza: Las transferencias a países desarrollados pueden ser lentas o costosas, pero en algunos países en desarrollo el acceso a la infraestructura bancaria internacional es tan limitado que ciertas transferencias resultan poco prácticas o, en la práctica, imposibles de realizar por los medios tradicionales.

Las ventajas de las stablecoins complementan, en lugar de sustituir, la infraestructura financiera existente. Hay determinadas transferencias que se gestionan mejor mediante los sistemas tradicionales, mientras que las transferencias internacionales a veces se adaptan mejor a las transacciones instantáneas, de bajo coste y sin intermediarios que ofrecen las redes blockchain.

La creciente claridad normativa también está contribuyendo a la adopción de las stablecoins por parte de las instituciones.

Además de los marcos normativos internacionales emergentes, la Ley GENIUS de 2025 estableció el primer sistema regulador federal de EE. UU. para las monedas estables; con el objetivo de garantizar la estabilidad y la confianza, la ley exige que todos los emisores de monedas estables cuenten con una reserva de activos líquidos en una proporción de 1:1.

La ley entrará en vigor a más tardar el 18 de enero de 2027.

Casos de uso de las stablecoins en las operaciones empresariales

Los pagos transfronterizos a contratistas, las facturas de proveedores y el reequilibrio de tesorería entre entidades son casos de uso de las stablecoins que ofrecen grandes oportunidades para las empresas.

La infraestructura de activos digitales presenta cuatro ventajas clave con respecto a los sistemas financieros tradicionales:

• Pagos transfronterizos: Los canales tradicionales implican múltiples intermediarios, capas de conversión de divisas y plazos de liquidación que pueden prolongarse durante varios días hábiles. Los canales de stablecoins para bancos resuelven esta fricción al liquidar las transacciones en la cadena de bloques sin depender de los intermediarios correspondientes. Las transferencias llegan a las contrapartes de distintas jurisdicciones en cuestión de minutos, a un coste menor y con transparencia integrada.

• Gestión de tesorería y liquidez: Las operaciones financieras que abarcan varias jurisdicciones requieren liquidez entre entidades empresariales, divisas y zonas horarias. Los saldos en cadena pueden supervisarse y conciliarse en tiempo real, lo que mejora la visibilidad de las posiciones de tesorería en una estructura de tesorería distribuida. Esto supone una mejora operativa significativa con respecto a una infraestructura bancaria fiduciaria que suele estar fragmentada.

• Liquidación en los mercados de activos digitales: Las stablecoins proporcionan una unidad de cuenta estable para ejecutar operaciones, liquidar posiciones y gestionar garantías en los mercados de activos digitales. Son el principal instrumento de liquidación para las plataformas de intercambio centralizadas, los protocolos DeFi y los mercados transfronterizos de liquidez de activos digitales.

• Depósitos y servicios financieros: A medida que aumenta la claridad normativa, también lo hace la adopción de las stablecoins por parte de las empresas. Las instituciones financieras y las plataformas fintech aceptan cada vez más depósitos en stablecoins para aprovechar las funciones similares a los depósitos en cadena, los rendimientos programables y la gestión de cuentas.

Cómo se traduce en la práctica la adopción de las stablecoins por parte de las empresas

Imagínate esto.

Tienes un proveedor fabricante en Singapur. Te han enviado la factura, con un plazo de pago a 30 días, pero la transferencia que enviaste el jueves aún no se ha liquidado. Está atascada en algún punto de la cadena de bancos corresponsales, retrasada por un día festivo que nadie del equipo había señalado.

El pago lleva ya tres días de retraso.

La relación con tu proveedor no tendrá ningún problema, pero la entrega se retrasará. Contaban con ese flujo de caja para comprar materias primas.

Problemas como estos son factores clave que impulsan la adopción de las stablecoins por parte de las empresas.

Una vez definido un caso de uso, el siguiente reto consiste en integrar la infraestructura del monedero digital con los sistemas de gestión de tesorería existentes.

Los equipos financieros no quieren sistemas de pago paralelos, uno para monedas fiduciarias y otro para activos digitales. Necesitan integraciones de API que les permitan iniciar los pagos desde la misma interfaz a la que están acostumbrados.

A partir de aquí, la diferencia radica en que, para un subconjunto de contrapartes, las instrucciones se canalizan a través de la infraestructura de monederos en lugar de la red SWIFT. La liquidación se completa en tiempo real, en lugar de en unos días.

Pero antes de que se realice una sola transacción con una moneda estable, el departamento de cumplimiento normativo debe dar su visto bueno al marco de gobernanza. ¿A qué entidades se les pagará de esta forma? ¿De quién se recibirán los pagos? ¿Bajo qué jurisdicciones? ¿Con qué requisitos de documentación? ¿Y qué procesos de aprobación se seguirán?

Una vez que el departamento jurídico haya revisado el acuerdo, el departamento financiero necesitará un flujo de trabajo de conciliación que vincule las transacciones en cadena con los procesos contables y de teneduría de libros. Incluso las stablecoins requieren un seguimiento de la base de coste. A pesar de la paridad 1:1 con la moneda fiduciaria, el valor respecto al dólar estadounidense fluctúa ligeramente con el tiempo, lo que podría tener implicaciones fiscales.

La coordinación es el último reto que hay que resolver.

El departamento de Finanzas es responsable del modelo de conciliación y de las obligaciones de presentación de informes. El departamento de Operaciones se encarga del flujo de trabajo de pagos y de la gestión de contrapartes. El departamento de Cumplimiento Normativo es responsable del marco normativo y de la lógica de filtrado. Y para que la adopción de las stablecoins sea un éxito, es necesario integrar, a nivel de sistemas, estos tres ámbitos.

Infraestructura necesaria para la adopción de las monedas estables

Las ventajas de la adopción de las monedas estables dependen por completo de la infraestructura subyacente. Si la implantación de las monedas estables genera más ineficiencias de las que resuelve, no merece la pena llevarla a cabo.

La infraestructura de las monedas estables gira en torno a los siguientes aspectos:

• Integraciones con API: Una infraestructura sin una conectividad sólida a las API genera lagunas y redundancias que merman el valor de la adopción de las monedas estables. Es necesario conectar la infraestructura de pagos tradicional con la de las monedas estables. Una única interfaz de pago, conectada a los mismos flujos de trabajo de contabilidad y teneduría de libros que ya conoce tu organización.

• Infraestructura de monederos y gestión de claves: La adopción institucional requiere medidas de seguridad de nivel institucional: autorización mediante múltiples firmas, controles de acceso basados en roles, una infraestructura de almacenamiento equilibrada entre carteras frías y calientes, y límites de transacción establecidos por políticas.

• Custodia y seguridad de los activos: Los fiduciarios están obligados a depositar los activos de sus clientes en entidades de custodia autorizadas. Además, cualquier organización que desee implantar sistemas de pago con stablecoins puede beneficiarse de contar con un socio de custodia. En lugar de desarrollar internamente sistemas seguros de almacenamiento de activos digitales y de pago, pueden recurrir a terceros especializados en tecnología blockchain.

• Conectividad con la cadena de bloques: El tiempo de actividad es fundamental. Las instituciones que interactúan con redes blockchain necesitan un seguimiento de las transacciones en tiempo real, con la redundancia suficiente para garantizar la continuidad operativa.

Para las instituciones que estén valorando la adopción de stablecoins, el servicio "Stablecoin as a Service" de BitGo va más allá de los simples canales de pago. Podemos proporcionar la infraestructura de activos digitales necesaria para integrar las stablecoins en los sistemas existentes, o incluso lanzar una moneda propia.

Consideraciones operativas y normativas

Según una encuesta de Ernst & Young, más de la mitad de las entidades financieras prevén incorporar las stablecoins a sus procesos operativos en un futuro próximo. Sin embargo, esas mismas entidades señalan de forma abrumadora (73 %) la incertidumbre normativa como el principal obstáculo para una mayor adopción.

Afortunadamente, la seguridad normativa va cobrando forma: Singapur, los Emiratos Árabes Unidos, Japón y la UE ya cuentan con normativas exhaustivas sobre las stablecoins.

La normativa europea MiCA, que entrará plenamente en vigor en diciembre de 2024, regula las stablecoins como "tokens referenciados a activos" o "tokens de dinero electrónico". Para los emisores, esto supone requisitos obligatorios de licencia, un respaldo de reservas en una proporción de 1:1, derechos de reembolso inmediato y la prohibición de mecanismos que generen rendimiento.

Sin embargo, a medida que los requisitos normativos sigan evolucionando, variarán inevitablemente de una jurisdicción a otra.

Las instituciones que gestionan flujos de trabajo transfronterizos relacionados con las stablecoins deben evaluar cómo se regulan las actividades de emisión, custodia y transferencia en cada mercado. Será todo un reto adaptar las consideraciones operativas -desde la auditabilidad hasta los controles internos y los procesos de aprobación- a unas normas reguladoras variables.

Ante la incertidumbre normativa, Ernst & Young señaló que la complejidad contable (38 %) y operativa (32 %) eran los principales obstáculos para la adopción por parte de las instituciones. Incluso si la incertidumbre normativa desapareciera mañana mismo, la integración de los sistemas financieros tradicionales -que no fueron diseñados para los ecosistemas de activos digitales- sigue representando un reto importante.

Las plataformas de tesorería, los sistemas de contabilidad y las herramientas de cumplimiento normativo requieren integraciones de API personalizadas, cuyo desarrollo y mantenimiento exigirán tiempo y recursos.

La infraestructura de activos digitales también conlleva nuevas curvas de aprendizaje. La tecnología ya existe, pero llevará tiempo que el personal se familiarice con los marcos de gobernanza y los flujos de trabajo de aprobación, propios de los procesos en cadena.

El futuro de la adopción de las stablecoins en las finanzas institucionales

En mayo de 2026, la capitalización de mercado mundial de las stablecoins era de tan solo unos 320 000 millones de dólares. Sin embargo, muchos actores institucionales creen que, para 2030, entre el 5 % y el 10 % de los pagos transfronterizos se realizarán mediante stablecoins, lo que equivaldría a billones en transacciones anuales.

¿En resumen? Las stablecoins se están convirtiendo en un componente sólido de la infraestructura financiera institucional, complementando los canales de pago tradicionales con una capacidad para realizar transacciones transfronterizas rápidas y económicas.

La adopción de las monedas estables no sustituirá a los sistemas actuales. Más bien, funcionarán en paralelo a ellos, cubriendo las carencias en las que la infraestructura actual no da la talla.

BitGo facilita la adopción de stablecoins por parte de las instituciones mediante una infraestructura segura, servicios de custodia y sistemas de monederos diseñados para satisfacer las necesidades operativas y de cumplimiento normativo de las entidades financieras reguladas.

Preguntas frecuentes

¿Cómo pueden las monedas estables mejorar las operaciones de tesorería, los pagos transfronterizos o la gestión de la liquidez?

Las stablecoins ayudan a los equipos financieros a transferir valor a través de las fronteras con mayor rapidez y con menos comisiones. Además, ofrecen visibilidad de las transacciones en tiempo real, reducen la dependencia de bancos externos y facilitan el seguimiento de los saldos en cadena entre entidades, jurisdicciones y zonas horarias.

¿Cuál es el primer caso de uso que presenta menor riesgo para una empresa que quiera adoptar las stablecoins?

Esto depende de las dificultades concretas a las que se enfrente tu organización.

Sin embargo, es probable que los pagos transfronterizos a proveedores representen el punto de entrada más seguro para muchas instituciones. El caso de uso está bien definido, la ineficiencia que se pretende resolver es cuantificable y el conjunto de contrapartes es manejable.

Empezar con un único corredor de pagos, en lugar de un despliegue a gran escala, limita la complejidad y, al mismo tiempo, genera datos operativos que permiten determinar si conviene ampliarlo y cómo hacerlo.

¿Qué controles de custodia, cumplimiento normativo y operativos son necesarios antes de poner en marcha un programa de monedas estables?

Las instituciones necesitan una infraestructura de monederos segura, permisos basados en roles y flujos de trabajo de aprobación, límites de transacciones y custodia cualificada, cuando proceda, para los fiduciarios.

Los equipos de cumplimiento normativo también necesitan contar con marcos de KYC y AML, revisiones normativas específicas para cada jurisdicción y flujos de trabajo de conciliación preparados para las auditorías.

¿Deberíamos empezar por aceptar las stablecoins existentes o emitir nuestra propia stablecoin con nuestra marca?

La emisión de una stablecoin de marca supone un importante aumento en cuanto a complejidad y compromiso normativo.

Para la mayoría de las instituciones, el punto de partida adecuado es adoptar las stablecoins existentes respaldadas por moneda fiduciaria, en particular aquellas que cuenten con certificaciones de reservas consolidadas, un marco normativo sólido y una amplia liquidez en la red.

¿Cómo ayuda BitGo a las instituciones a pasar de una fase piloto con stablecoins a la fase de producción?

BitGo ofrece los servicios de custodia, la infraestructura de monederos, los controles de seguridad y la conectividad con la cadena de bloques que las instituciones necesitan para lanzar su propia moneda estable. Aprovecha nuestra experiencia y nuestras licencias en todo Estados Unidos para salir al mercado rápidamente.