Adoção de stablecoins: por que as empresas estão migrando para as stablecoins para agilizar os pagamentos

Principais conclusões

• A adoção das stablecoins está se acelerando porque os canais de pagamento tradicionais costumam enfrentar dificuldades com a lentidão na liquidação, os altos custos de transação e a complexidade das transações internacionais.

• Entre os casos de uso mais comuns estão os pagamentos internacionais, a gestão de tesouraria e liquidez entre entidades e a liquidação em mercados de ativos digitais.

• A implementação de stablecoins exige integrações em nível de sistemas entre as equipes de finanças, operações e conformidade, abrangendo integrações de API, infraestrutura de carteiras, gerenciamento de chaves, custódia qualificada, segurança de ativos e mecanismos de manutenção de registros.

• A clareza regulatória está melhorando por meio de estruturas como a MiCA da Europa e a Lei GENIUS dos EUA, mas os requisitos continuarão variando de jurisdição para jurisdição.

• É improvável que as stablecoins substituam os sistemas de pagamento tradicionais. Seu papel mais importante é preencher lacunas onde a infraestrutura tradicional apresenta desempenho insuficiente, especialmente ao possibilitar transações internacionais rápidas e de baixo custo.

Quanto tempo você costuma esperar para que um pagamento internacional seja liquidado?

Se você estiver medindo em dias, vai entender por que a capitalização de mercado das stablecoins mais que dobrou nos últimos dois anos: velocidade.

Os sistemas de pagamento tradicionais não foram projetados para o ritmo, a geografia ou a complexidade das operações comerciais modernas. As instituições que adotam stablecoins não estão especulando, nem substituindo os canais de pagamento existentes.

Na verdade, elas estão complementando com uma infraestrutura de ativos digitais que oferece liquidação instantânea, transparência integrada e taxas de transação mais baixas.

As instituições precisam compreender por que a adoção de stablecoins está se acelerando, quais são os casos de uso nos negócios, como as empresas as implementam na prática e quais são os requisitos operacionais que determinam se a adoção terá sucesso em grande escala.

Por que a adoção das stablecoins está se acelerando

As stablecoins são ativos digitais criados para manter o valor em relação a uma determinada moeda fiduciária. Elas resolvem os problemas com os quais as equipes financeiras têm lidado há anos: liquidações demoradas, altas taxas de transação e o desafio operacional de transferir dinheiro entre países.

• Liquidação lenta: As transferências dependem das redes de bancos correspondentes, que operam em horários fixos e estão sujeitas a restrições geográficas, levando frequentemente até cinco dias úteis para serem concluídas.

• Taxas de transação: Os custos se acumulam à medida que os fundos passam por camadas intermediárias, reduzindo a eficiência do capital em transações de alta frequência ou de baixa margem.

• Complexidade transfronteiriça: As transferências para países desenvolvidos podem ser demoradas ou caras, mas, em alguns países em desenvolvimento, o acesso à infraestrutura bancária internacional é tão limitado que certas transferências se tornam impraticáveis ou, na prática, indisponíveis por meios tradicionais.

Os benefícios das stablecoins complementam, e não substituem, a infraestrutura financeira existente. Certas transferências são melhor processadas pelos sistemas tradicionais, enquanto as transferências internacionais, por vezes, se adaptam melhor às transações instantâneas, de baixo custo e sem intermediários disponíveis por meio das redes de blockchain.

A crescente clareza regulatória também está contribuindo para a adoção de stablecoins por instituições

Além dos novos marcos regulatórios globais, a Lei GENIUS de 2025 criou o primeiro sistema regulatório federal dos EUA a reger as stablecoins; com o objetivo de garantir estabilidade e confiança, a lei exige que todos os emissores de stablecoins mantenham reservas na proporção de 1:1 com ativos líquidos.

A lei entrará em vigor até 18 de janeiro de 2027.

Casos de uso de stablecoins nas operações empresariais

Pagamentos a prestadores de serviços internacionais, faturas de fornecedores e reequilíbrio de tesouraria entre entidades são casos de uso de stablecoins que oferecem grandes oportunidades para as empresas.

A infraestrutura de ativos digitais apresenta quatro vantagens principais em relação aos sistemas financeiros tradicionais:

• Pagamentos internacionais: Os canais tradicionais envolvem vários intermediários, etapas de conversão de moeda e janelas de liquidação que podem se estender por vários dias úteis. Os canais de stablecoins para bancos resolvem esse atrito ao liquidar transações na cadeia, sem a dependência de intermediários. As transferências chegam às contrapartes em diferentes jurisdições em questão de minutos, a um custo menor e com transparência integrada.

• Gestão de Tesouraria e Liquidez: Operações financeiras que abrangem várias jurisdições exigem liquidez entre entidades empresariais, moedas e fusos horários. Os saldos na cadeia de blocos podem ser monitorados e reconciliados em tempo real, melhorando a visibilidade das posições de caixa em toda uma estrutura de tesouraria distribuída. Isso representa uma melhoria operacional significativa em relação a uma infraestrutura bancária fiduciária, que costuma ser fragmentada.

• Liquidação nos mercados de ativos digitais: As stablecoins oferecem uma unidade de conta estável para a execução de negociações, a liquidação de posições e a gestão de garantias nos mercados de ativos digitais. Elas são o principal instrumento de liquidação para bolsas centralizadas, protocolos DeFi e mercados transfronteiriços de liquidez de ativos digitais.

• Depósitos e serviços financeiros: À medida que a clareza regulatória aumenta, também cresce a adoção de stablecoins pelas empresas. Instituições financeiras e plataformas de fintech estão aceitando cada vez mais depósitos em stablecoins para aproveitar as funções semelhantes a depósitos na cadeia de blocos, rendimentos programáveis e gerenciamento de contas.

Como funciona, na prática, a adoção de stablecoins pelas empresas

Imagine o seguinte.

Você tem um fornecedor de produtos manufaturados em Cingapura. Ele enviou a fatura com prazo de pagamento de 30 dias, mas a transferência que você fez na quinta-feira ainda não foi compensada. Ela está presa em algum ponto da cadeia de bancos correspondentes, atrasada por um feriado que ninguém da equipe havia previsto.

O pagamento já está três dias atrasado.

Seu relacionamento com o fornecedor não será afetado, mas a entrega sofrerá atrasos. Eles contavam com esse fluxo de caixa para comprar matérias-primas.

Problemas como esses são os principais fatores que motivam a adoção de stablecoins pelas empresas.

Depois de definir um caso de uso, o próximo desafio é integrar a infraestrutura da carteira digital aos sistemas de gestão de tesouraria já existentes.

As equipes de finanças não querem sistemas paralelos de pagamento com moeda fiduciária e ativos digitais. Elas precisam de integrações de API que lhes permitam iniciar pagamentos na mesma interface com a qual estão acostumadas a trabalhar.

A partir daqui, a diferença é que, para um subconjunto de contrapartes, as instruções são encaminhadas por meio da infraestrutura de carteiras, em vez de pela rede SWIFT. A liquidação é concluída em tempo real, em vez de levar alguns dias.

Mas, antes que qualquer transação com stablecoin seja colocada em operação, o departamento de conformidade precisa aprovar a estrutura de governança. A quais entidades você pagará dessa forma? De quem receberá pagamentos? Sob quais jurisdições? Com quais requisitos de documentação? E quais fluxos de trabalho de aprovação?

Depois que o departamento jurídico analisar o acordo, o departamento financeiro precisará de um fluxo de trabalho de reconciliação que mapeie as transações na blockchain para os fluxos de trabalho contábeis e de escrituração. Até mesmo as stablecoins precisam de acompanhamento da base de custo. Apesar da paridade de 1:1 com a moeda fiduciária, o valor em relação ao dólar americano (USD) flutua ligeiramente ao longo do tempo, o que pode acarretar implicações fiscais.

A coordenação é o último desafio a ser superado.

O departamento financeiro é responsável pelo modelo de reconciliação e pelas obrigações de prestação de contas. O departamento de operações é responsável pelo fluxo de trabalho de pagamentos e pela gestão de contrapartes. O departamento de conformidade é responsável pela estrutura normativa e pela lógica de triagem. E a adoção bem-sucedida de stablecoins significa integrar, no nível dos sistemas, esses três departamentos.

Infraestrutura necessária para a adoção de stablecoins

O benefício da adoção de stablecoins depende inteiramente da infraestrutura subjacente. Se a implementação de stablecoins gerar mais ineficiências do que resolver, não vale a pena levá-la adiante.

A infraestrutura das stablecoins gira em torno dos seguintes aspectos:

• Integrações de API: Uma infraestrutura sem conectividade robusta por meio de APIs gera lacunas e redundâncias que prejudicam o valor da adoção de stablecoins. É necessário que a infraestrutura de pagamentos tradicional e a de stablecoins estejam conectadas. Uma única interface de pagamentos, conectada aos mesmos fluxos de trabalho de contabilidade e escrituração em conformidade com as normas, com os quais sua organização já está familiarizada.

• Infraestrutura de carteiras e gerenciamento de chaves: A adoção institucional exige medidas de segurança de nível institucional: autorização por múltiplas assinaturas, controles de acesso baseados em funções, infraestrutura equilibrada de armazenamento em carteiras frias e quentes e limites de transação impostos por políticas.

• Custódia e segurança dos ativos: Os fiduciários são obrigados a manter os ativos dos clientes junto a custodiantes qualificados. Além disso, qualquer organização que pretenda implementar canais de pagamento com stablecoins pode se beneficiar de um parceiro de custódia. Em vez de desenvolver internamente recursos seguros de armazenamento e pagamento de ativos digitais, elas podem recorrer a terceiros especializados em tecnologia de blockchain.

• Conectividade com blockchain: O tempo de atividade é fundamental. As instituições que interagem com redes de blockchain precisam de monitoramento de transações em tempo real, com redundância suficiente para garantir a continuidade operacional.

Para instituições que estão avaliando a adoção de stablecoins, o serviço "Stablecoin as a Service" da BitGo vai além das simples redes de pagamento. Podemos fornecer a infraestrutura de ativos digitais necessária para integrar stablecoins aos sistemas existentes ou até mesmo lançar uma moeda própria.

Considerações operacionais e regulatórias

De acordo com uma pesquisa da Ernst & Young, mais da metade das instituições financeiras espera implementar stablecoins em seus fluxos de trabalho em um futuro próximo. No entanto, essas mesmas instituições, em sua grande maioria (73%), citam a incerteza regulatória como o principal obstáculo para uma maior adoção.

Felizmente, a segurança regulatória está se tornando mais clara: Cingapura, os Emirados Árabes Unidos, o Japão e a União Europeia já contam com regulamentações abrangentes para as stablecoins.

A legislação europeia MiCA, que entrará em vigor integralmente em dezembro de 2024, regulamenta as stablecoins como "tokens referenciados a ativos" ou "tokens de dinheiro eletrônico". Para os emissores, isso significa requisitos obrigatórios de licenciamento, lastro em reservas na proporção de 1:1, direitos de resgate imediato e a proibição de mecanismos que gerem rendimento.

Mas, à medida que os requisitos regulatórios continuam a evoluir, eles inevitavelmente variarão de jurisdição para jurisdição.

As instituições que operam fluxos de trabalho transfronteiriços envolvendo stablecoins devem avaliar como as atividades de emissão, custódia e transferência são regulamentadas em cada mercado. Alinhar as considerações operacionais - desde a auditabilidade até os controles internos e os fluxos de trabalho de aprovação - com normas regulatórias variáveis será um desafio.

Devido à incerteza regulatória, a Ernst & Young apontou a complexidade contábil (38%) e operacional (32%) como os principais obstáculos à adoção por parte das instituições. Mesmo que a incerteza regulatória desaparecesse amanhã, a integração de sistemas financeiros tradicionais que não foram projetados para ecossistemas de ativos digitais representa um desafio significativo.

As plataformas de tesouraria, os sistemas contábeis e as ferramentas de conformidade exigem integrações personalizadas de API, cuja criação e manutenção demandam tempo e recursos.

A infraestrutura de ativos digitais também traz novas curvas de aprendizado. A tecnologia já existe, mas a familiarização da equipe com as estruturas de governança e os fluxos de trabalho de aprovação - específicos dos processos na cadeia de blocos - levará algum tempo para se consolidar.

O futuro da adoção das stablecoins no setor financeiro institucional

Em maio de 2026, a capitalização de mercado mundial das stablecoins era de apenas cerca de US$ 320 bilhões. No entanto, muitos participantes institucionais acreditam que, até 2030, entre 5% e 10% dos pagamentos internacionais serão realizados por meio de stablecoins, o que equivale a trilhões em transações anuais.

Resumindo? As stablecoins estão se tornando um componente duradouro da infraestrutura financeira institucional, complementando os canais de pagamento tradicionais com a capacidade de realizar transações internacionais de forma rápida e econômica.

A adoção das stablecoins não substituirá os sistemas existentes. Em vez disso, elas funcionarão em paralelo a eles, preenchendo lacunas onde a infraestrutura existente apresenta desempenho insuficiente.

BitGo apoia a adoção de stablecoins por instituições por meio de infraestrutura segura, serviços de custódia e sistemas de carteira projetados para atender às necessidades operacionais e de conformidade de instituições financeiras regulamentadas.

Perguntas frequentes

De que forma as stablecoins podem melhorar as operações de tesouraria, os pagamentos internacionais ou a gestão de liquidez?

As stablecoins ajudam as equipes financeiras a transferir valores entre países com mais rapidez e com menos taxas. Elas também oferecem visibilidade das transações em tempo real, reduzem a dependência de bancos terceirizados e facilitam o monitoramento dos saldos na cadeia de blocos entre entidades, jurisdições e fusos horários.

Qual é o caso de uso inicial de menor risco para uma empresa que adota stablecoins?

Isso depende dos obstáculos específicos que sua organização está enfrentando.

No entanto, os pagamentos transfronteiriços a fornecedores provavelmente representam o ponto de entrada mais seguro para muitas instituições. O caso de uso está bem definido, a ineficiência a ser resolvida é mensurável e o conjunto de contrapartes é gerenciável.

Começar com um único corredor de pagamentos, em vez de uma implantação em larga escala, reduz a complexidade e, ao mesmo tempo, gera dados operacionais que indicam se e como expandir.

Quais controles de custódia, conformidade e operacionais são necessários antes do lançamento de um programa de stablecoin?

As instituições precisam de uma infraestrutura de carteiras segura, permissões baseadas em funções e fluxos de trabalho de aprovação, limites de transações e custódia qualificada, quando aplicável a fiduciários.

As equipes de conformidade também precisam de estruturas de KYC e AML em vigor, análises regulatórias específicas para cada jurisdição e fluxos de trabalho de reconciliação prontos para auditoria.

Devemos começar aceitando as stablecoins já existentes ou emitir nossa própria stablecoin com nossa marca?

A emissão de uma stablecoin de marca representa um aumento significativo em termos de complexidade e compromisso regulatório.

Para a maioria das instituições, a adoção de stablecoins já existentes lastreadas em moeda fiduciária, especialmente aquelas com certificações de reserva comprovadas, reconhecimento regulatório e ampla liquidez na rede, é o ponto de partida adequado.

Como a BitGo ajuda as instituições a passar de um projeto-piloto de stablecoin para a fase de produção?

BitGo oferece os serviços de custódia, a infraestrutura de carteiras, os controles de segurança e a conectividade com a blockchain de que as instituições precisam para lançar sua própria stablecoin. Aproveite nossa experiência e nossas licenças em todo o território dos EUA para chegar rapidamente ao mercado.