Un repaso a la infraestructura que sustenta el hito de la DTCC en materia de valores tokenizados

Cómo BitGo y sus socios del sector demostraron la custodia, el movimiento y la liquidación seguros de valores tokenizados en los mercados de capitales institucionales.

Puntos clave

• BitGo Bank & Trust, National Association proporcionó la infraestructura regulada necesaria para la transferencia de valores tokenizados. Como único depositario cualificado de servicio completo regulado por la OCC e integrado con el Servicio de Tokenización de la DTCC, BitGo Bank & Trust permitió a las instituciones custodiar, transferir y liquidar de forma segura activos tokenizados del Tesoro de EE. UU. y valores de renta variable utilizados como garantía, dentro de los flujos de trabajo regulados ya existentes.

• La tokenización institucional ha dejado de ser solo teoría. El servicio de tokenización de la DTCC ha demostrado que los valores en poder de la DTC pueden representarse en la cadena de bloques, al tiempo que se mantienen las garantías, los derechos de propiedad y la estructura de mercado que esperan las instituciones.

• Es la infraestructura, y no solo la tokenización, lo que permite la adopción. La custodia cualificada, el movimiento seguro de activos, la negociación y la liquidación son elementos esenciales para introducir los activos tokenizados en los mercados institucionales.

• La colaboración está impulsando el desarrollo de la próxima generación de infraestructuras de mercado. BitGo, Marex, DriveWealth, Tradeweb, Talos, Temple Digital y DTCC demostraron cómo los proveedores de infraestructuras de confianza pueden colaborar para dar soporte a los flujos de trabajo institucionales del mundo real.

La tokenización lleva mucho tiempo prometiendo mejorar la eficiencia de la liquidación, la movilidad de las garantías y la utilización del capital en los mercados financieros. Esta semana, esa promesa ha dado un paso más hacia su materialización.

Como único depositario cualificado de servicio completo regulado por la OCC e integrado con el Servicio de Tokenización de la DTCC, BitGo Bank & Trust, National Association (BitGo Bank & Trust) contribuyó a demostrar cómo los valores tokenizados pueden circular de forma segura por los mercados institucionales. En colaboración con DTCC, Marex, DriveWealth, Talos, Temple Digital Group, Tradeweb, Junto con otros participantes del mercado, BitGo Bank & Trust se encargó de la custodia, la entrega y la liquidación de los activos de garantía tokenizados del Tesoro de EE. UU. utilizados en operaciones reales de repo y de repo inverso.

Este hito demuestra que la tokenización ya no consiste simplemente en crear representaciones digitales de activos tradicionales. Se trata de permitir que dichos activos circulen de forma segura a través de la infraestructura operativa en la que las instituciones ya confían para la custodia, la gestión de garantías, la negociación y la liquidación.

Lo que ocurrió entre bastidores

La prueba de producción limitada puso de manifiesto un flujo de trabajo institucional integral para los bonos del Tesoro de EE. UU. y las acciones tokenizadas mediante DTC.

En lugar de existir únicamente como activos digitales en una cadena de bloques, los bonos del Tesoro y las acciones tokenizados se tramitaron mediante los procesos institucionales habituales, al tiempo que se mantuvieron los derechos de propiedad, los controles operativos y las protecciones normativas asociadas a los valores tradicionales.

A grandes rasgos, el flujo de trabajo incluía:

• DTCC Títulos del Tesoro de EE. UU. tokenizados y que cumplen los requisitos, en poder de DTC y acciones a través de su servicio de tokenización.

• BitGo Bank & Trust, Asociación Nacional se encargó de la custodia segura de los valores tokenizados y facilitó su entrega y liquidación a lo largo de todo el ciclo de vida de la transacción.

• Marex y DriveWealth facilitó operaciones de recompra y de recompra inversa, lo que permitió que los títulos del Tesoro y las acciones tokenizados se utilizaran como garantía para fomentar la liquidez y la eficiencia del capital.

• Tradeweb, Talos y Temple Digital contrapartes conectadas a través de los flujos de trabajo habituales de solicitud de cotización y ejecución institucionales.

• BitGo Bank & Trust facilitaba el traslado y la liquidación seguros de las garantías tokenizadas entre los participantes, al tiempo que se mantenía una custodia regulada y cualificada durante todo el proceso.

En conjunto, estos participantes demostraron cómo los activos tokenizados pueden circular por los mercados institucionales sin sacrificar la resiliencia y el rigor operativo que se espera de la infraestructura financiera tradicional.

Por qué es fundamental contar con una infraestructura de custodia adecuada

Aunque la tokenización suele acaparar la mayor parte de la atención, las instituciones no pueden adoptar activos tokenizados sin una infraestructura fiable.

Los mercados institucionales exigen que los activos se transfieran de forma segura entre las contrapartes, que las garantías se pignoren y se liberen de manera eficiente, que la titularidad siga siendo verificable y que la liquidación se realice dentro de marcos operativos regulados.

Gracias a la infraestructura de carteras de BitGo Bank & Trust, las garantías tokenizadas del Tesoro de EE. UU. y de acciones pudieron moverse a lo largo de todo el ciclo de vida de la transacción, sin dejar de estar bajo custodia cualificada. Esto permitió a las instituciones participantes aprovechar los activos tokenizados sin comprometer la seguridad, los controles ni la supervisión regulatoria.

Al vincular la custodia cualificada con la circulación de garantías y la liquidación, BitGo Bank & Trust contribuyó a demostrar cómo los valores tokenizados pueden integrarse en las operaciones institucionales existentes, en lugar de requerir otras totalmente nuevas.

Creación de la infraestructura para la tokenización institucional

"Este hito marca el inicio de una nueva etapa para la tokenización institucional", afirmó Adam Sporn, director de Prime Brokerage y Ventas Institucionales de BitGo. "La tokenización se convierte en un factor transformador cuando las instituciones pueden integrar los activos digitales en los flujos de trabajo que ya utilizan para la custodia, la negociación y la liquidación. En colaboración con la DTCC y nuestros socios del sector, estamos contribuyendo a crear la infraestructura de confianza que permite que los mercados tokenizados crezcan".

El lanzamiento en fase de producción limitada del Servicio de Tokenización de la DTCC supone un hito importante, pero no es más que el principio. A medida que los valores tokenizados se vayan integrando cada vez más en los mercados de capitales mundiales, las instituciones necesitarán una infraestructura que conecte de forma segura los servicios de custodia, negociación, financiación, gestión de garantías y liquidación, al tiempo que preserve los modelos operativos, las protecciones normativas y los controles de riesgo de los que dependen en la actualidad.

BitGo lleva más de una década desarrollando esa infraestructura. A través de tecnología de carteras de custodia certificadas, así como de capacidades en materia de negociación institucional, financiación, liquidación y tesorería, BitGo proporciona la base operativa que las instituciones necesitan para participar con confianza a medida que los mercados de capitales tradicionales y digitales siguen convergiendo.

Más información

Si estás estudiando cómo tu organización puede participar en los mercados tokenizados, Ponte en contacto con BitGo para descubrir cómo nuestra infraestructura regulada de custodia, negociación, financiación, gestión de garantías y liquidación puede ayudarle a desarrollar su actividad de forma segura.

Lee el comunicado de la DTCC para obtener más información sobre el inicio de la producción y la colaboración más amplia del sector que hay detrás de este hito.

Preguntas frecuentes

¿En qué consiste el servicio de tokenización de la DTCC?

El Servicio de Tokenización de la DTCC permite que los valores elegibles depositados en la DTC se representen como activos tokenizados, al tiempo que se conservan los derechos de propiedad, las protecciones y los controles operativos asociados a los valores tradicionales. El servicio está diseñado para ayudar a las instituciones financieras a integrar los activos tokenizados en los flujos de trabajo existentes de los mercados de capitales, incluyendo la gestión de garantías, la negociación y la liquidación.

¿Qué son los valores tokenizados?

Los valores tokenizados son representaciones digitales de activos financieros tradicionales, como los bonos del Tesoro de EE. UU., las acciones u otros valores, registrados en una infraestructura de cadena de bloques. En lugar de crear activos totalmente nuevos, la tokenización permite que los instrumentos financieros existentes circulen de forma más eficiente a través de la infraestructura digital moderna, al tiempo que se mantienen los marcos legales y normativos establecidos.

¿Por qué es importante la tokenización para las instituciones?

La tokenización tiene el potencial de mejorar la circulación de los activos en los mercados financieros, al permitir una liquidación más rápida, una mayor movilidad de las garantías, una mayor eficiencia del capital y una mayor automatización de los procesos operativos.

Para las instituciones, el valor va más allá de la digitalización de los activos. La verdadera oportunidad reside en integrar los activos tokenizados en los flujos de trabajo existentes de custodia, negociación, financiación, gestión de garantías y tesorería, sin alterar los procesos operativos ya establecidos.

¿Qué papel desempeñó BitGo en este hito del servicio de tokenización de la DTCC?

BitGo Bank & Trust es el único depositario cualificado de servicio completo, regulado por la OCC, que está integrado con el Servicio de Tokenización de la DTCC.

Durante el evento de producción, BitGo Bank & Trust proporcionó la cartera de custodia homologada y la infraestructura de liquidación necesarias para gestionar el movimiento de garantías tokenizadas del Tesoro de EE. UU. y de valores de renta variable a través de flujos de trabajo institucionales de repos y repos inversos. Esto permitió a las instituciones custodiar, transferir y liquidar de forma segura las garantías tokenizadas dentro de un marco regulado.

¿Por qué es importante la custodia cualificada para los valores tokenizados?

Los marcos normativos y operativos que regulan el riesgo institucional y el cumplimiento normativo exigen que los valores tokenizados se custodien de forma segura, se transfieran entre contrapartes, se pignoren como garantía y se liquiden de manera que se cumplan esas mismas normas.

La custodia cualificada ofrece la seguridad, las garantías jurídicas y los controles operativos que las instituciones esperan al participar en los mercados de activos digitales.

¿La tokenización se limita únicamente a la tecnología blockchain?

No. Aunque la cadena de bloques proporciona la tecnología subyacente, su adopción por parte de las instituciones depende de la infraestructura más amplia que rodea al activo. Las plataformas de negociación, los depositarios, los gestores de garantías, los proveedores de liquidación y la infraestructura de mercado deben colaborar para que los activos tokenizados puedan funcionar en los mercados financieros reales.

¿Cómo contribuye BitGo al futuro de los mercados tokenizados?

BitGo proporciona la infraestructura de activos digitales que las instituciones necesitan para participar en los mercados tokenizados. A través de servicios de custodia cualificados, tecnología de monederos seguros, negociación institucional, financiación, gestión de garantías y soluciones de liquidación, BitGo ayuda a las instituciones a gestionar los activos digitales a lo largo de todo el ciclo de vida de las transacciones. A medida que los valores tokenizados se van generalizando, BitGo sigue desarrollando la infraestructura que conecta los mercados de capitales tradicionales con las finanzas en cadena.

Declaración prospectiva

Ciertas declaraciones incluidas en este comunicado de prensa constituyen "declaraciones prospectivas" en el sentido de las leyes federales sobre valores. Términos como "puede", "podría", "hará", "debería", "creer", "esperar", "anticipar", "estimar", "continuar", "predecir", "pronosticar", "proyectar", "planificar", "pretender" o expresiones similares, así como las declaraciones relativas a intenciones, creencias o expectativas actuales, constituyen declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales son difíciles de predecir, que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de las expectativas y supuestos actuales establecidos o implícitos en cualquier declaración prospectiva. Entre los factores importantes que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de las expectativas actuales se incluyen, entre otros, la naturaleza altamente volátil de los activos digitales, los problemas técnicos relacionados con la integración de los activos digitales admitidos y los cambios y actualizaciones de su red subyacente, un mayor escrutinio de nuestro sector y nuestras operaciones, el robo, la pérdida o la destrucción de las claves privadas necesarias para acceder a cualquier activo digital custodiado por nuestra cuenta o por cuenta de nuestros clientes, los errores en la ejecución de las transacciones de los clientes o en la gestión de nuestras propias actividades de negociación, y los demás factores analizados en el Informe Anual de la empresa en el Formulario 10-K presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (la "SEC") el 27 de marzo de 2026, así como en sus presentaciones posteriores ante la SEC, incluidos los informes periódicos posteriores en los formularios 10-Q y 8-K. Dichas declaraciones prospectivas se basan en hechos y condiciones tal y como existen en el momento en que se realizan dichas declaraciones, así como en predicciones sobre hechos y condiciones futuros. Si bien la empresa considera que estas declaraciones prospectivas son razonables, se advierte a los lectores de este comunicado de prensa que no depositen una confianza indebida en ninguna de ellas. La información contenida en este comunicado se facilita únicamente a fecha de su publicación, y la empresa no asume ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva relacionada con los asuntos tratados en este comunicado de prensa, salvo en la medida en que lo exijan las leyes de valores aplicables.