支撑DTCC代币化证券里程碑的底层基础设施揭秘

BitGo及其行业合作伙伴如何在机构资本市场中展示了代币化证券的安全托管、转移和结算。

要点总结

• BitGo Bank & Trust, National Association 为代币化证券的流通提供了受监管的基础设施。作为唯一一家受美国货币监理署（OCC）监管、提供全方位服务的合格托管机构，且与美国存管结算公司（DTCC）代币化服务实现集成，BitGo Bank & Trust 使机构能够在现有的受监管工作流程内，安全地托管、转移和结算代币化的美国国债及股票抵押品。

• 机构代币化已不再止于理论层面。 DTCC的代币化服务证明，DTC持有的证券可以在链上进行表示，同时仍能保持机构所期望的保护措施、所有权以及市场结构。

• 推动技术普及的，是基础设施，而不仅仅是代币化。 合格的托管、安全的资产转移、交易和结算，对于将通证化资产引入机构市场至关重要。

• 协作正在加速推动新一代市场基础设施的发展。 BitGo、Marex、DriveWealth、Tradeweb、Talos、Temple Digital 和 DTCC 展示了可信基础设施提供商如何通力合作，以支持现实世界中的机构工作流程。

长期以来，通证化一直被寄予厚望，有望提升金融市场的结算效率、抵押品的流动性以及资本利用率。本周，这一愿景又向现实迈进了一步。

作为唯一一家受美国货币监理署（OCC）监管、提供全方位服务且与美国存管结算公司（DTCC）代币化服务实现集成的合格托管机构，BitGo Bank & Trust, National Association（BitGo Bank & Trust）协助展示了代币化证券如何在机构市场中安全流通。通过与DTCC,Marex,DriveWealth,塔洛斯,Temple Digital Group,Tradeweb,BitGo Bank & Trust 与其他市场参与者共同支持了在实际回购和逆回购业务流程中使用的代币化美国国债抵押品的托管、交付和结算。

这一里程碑表明，代币化不再仅仅是创建传统资产的数字化表示形式，而是旨在使这些资产能够通过金融机构现有的托管、抵押品管理、交易和结算运营基础设施进行安全流通。

幕后发生了什么

此次小规模生产测试演示了针对DTC代币化美国国债和股票的端到端机构工作流。

这些代币化的国债和股票并非仅仅作为区块链上的数字资产而存在，而是遵循熟悉的机构流程进行流通，同时保留了与传统证券相关的所有权、运营控制权和监管保护。

从宏观层面来看，该工作流程包括：

• DTCC DTC持有的符合条件的、已代币化的美国国债 以及股票 通过其代币化服务。

• BitGo Bank & Trust, National Association 对代币化证券进行了安全托管，并在整个交易生命周期内支持其交付和结算。

• Marex 和DriveWealth 促成了回购和逆回购交易，使代币化的美国国债和股票能够作为抵押品，从而提升流动性和资本效率。

• Tradeweb、Talos 和 Temple Digital 通过熟悉的机构询价（RFQ）和交易执行工作流程，与相关交易对手建立联系。

• BitGo Bank & Trust支持参与者之间代币化抵押品的安全转移和结算，同时在整个过程中保持符合监管要求的合格托管。

这些参与者共同展示了，代币化资产如何在机构市场间流通，同时又不牺牲传统金融基础设施所应具备的韧性和运营严谨性。

为何合格的托管基础设施至关重要

尽管代币化往往备受关注，但机构无法采用代币化资产 没有可信的基础设施。

机构市场要求资产能在交易对手之间安全转移，抵押品必须能够高效地质押和解锁，所有权必须始终可验证，且交割必须在受监管的运营框架内进行。

借助 BitGo Bank & Trust 的钱包基础设施，代币化的美国国债和股票抵押品能够在整个交易生命周期中自由流转，同时始终处于合格托管之下。这使参与机构能够在不影响安全性、内部控制或监管监督的前提下，充分利用代币化资产。

通过将符合资质的托管服务与抵押品转移及结算相结合，BitGo Bank & Trust 成功展示了代币化证券如何融入现有的机构运营流程，而无需建立全新的运营体系。

构建机构代币化的基础设施

"这一里程碑标志着机构代币化进入了一个新阶段，"BitGo首席经纪及机构销售主管亚当.斯波恩（Adam Sporn）表示。 "当机构能够将数字资产整合到其现有的托管、交易和结算工作流程中时，代币化便会带来变革性影响。我们正与美国存管结算公司（DTCC）及行业合作伙伴携手，共同构建值得信赖的基础设施，以推动代币化市场的规模化发展。"

DTCC 代币化服务的有限试运行是一个重要里程碑，但这仅仅是个开始。随着代币化证券日益深度融入全球资本市场，各机构将需要一种基础设施，既能安全地连接合格的托管、交易、融资、抵押品管理和结算服务，又能保留它们目前所依赖的运营模式、监管保护和风险控制措施。

BitGo 花费了十多年时间构建这一基础设施。凭借符合资质的托管钱包技术，以及机构交易、融资、结算和资金管理能力，BitGo 为机构提供了必要的运营基础，使其能够在传统资本市场与数字资本市场持续融合的背景下，充满信心地参与其中。

了解更多

如果您正在探索贵组织如何参与代币化市场，联系 BitGo 了解我们的受监管托管、交易、融资、抵押品管理及结算基础设施如何助您安全运营。

阅读DTCC的公告 了解更多关于该产品投产以及这一里程碑背后更广泛的行业合作的信息。

常见问题解答

什么是DTCC代币化服务？

DTCC代币化服务使符合条件的由DTC持有的证券能够以代币化资产的形式存在，同时保留与传统证券相关的所有权、保护措施和运营控制权。该服务旨在帮助金融机构将代币化资产整合到现有的资本市场工作流程中，包括抵押品管理、交易和结算。

什么是代币化证券？

证券通证化是指将传统金融资产（如美国国债、股票或其他证券）以数字形式呈现，并记录在区块链基础设施上。通证化并非创造全新的资产，而是使现有金融工具能够在现代数字基础设施中更高效地流通，同时保持既有的法律和监管框架。

为什么代币化对机构如此重要？

代币化有望通过实现更快的结算、提高抵押品的流动性、提升资本效率以及增强运营自动化，从而改善资产在金融市场中的流动方式。

对于机构而言，其价值不仅限于资产的数字化。真正的机遇在于，在不打乱既定运营流程的前提下，将代币化资产整合到现有的托管、交易、融资、抵押品管理和资金管理工作流程中。

在DTCC代币化服务这一里程碑中，BitGo发挥了什么作用？

BitGo Bank & Trust 是唯一一家受美国货币监理署（OCC）监管、提供全方位服务的合格托管机构，并与美国存管结算公司（DTCC）的代币化服务实现了集成。

在此次发行活动中，BitGo Bank & Trust 提供了符合资质的托管钱包和结算基础设施，支持通过机构回购和逆回购工作流转移代币化的美国国债和股票抵押品。这使机构能够在受监管的框架内安全地托管、转移和结算代币化抵押品。

为什么合格托管对证券代币化如此重要？

规范机构风险与合规的监管和运营框架要求，代币化证券必须以符合这些标准的方式进行安全托管、在交易对手之间转让、作为抵押品质押以及进行交割。

合格托管服务能够为机构参与数字资产市场时所期望的安全保障、法律保护和运营管控提供保障。

代币化仅仅与区块链技术有关吗？

不。虽然区块链提供了底层技术，但机构是否采用该技术取决于围绕该资产的更广泛基础设施。交易场所、托管机构、抵押品管理机构、结算服务提供商以及市场基础设施必须通力合作，才能使代币化资产在现实世界的金融市场中正常运作。

BitGo 如何支持代币化市场的未来发展？

BitGo 为机构参与代币化市场提供了所需的数字资产基础设施。通过合规托管、安全钱包技术、机构交易、融资、抵押品管理及结算解决方案，BitGo 帮助机构在整个交易生命周期中管理数字资产。 随着代币化证券的应用日益广泛，BitGo 正在持续构建连接传统资本市场与链上金融的基础设施。

前瞻性声明

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