Por dentro da infraestrutura que sustenta o marco alcançado pela DTCC na área de títulos tokenizados

Como a BitGo e seus parceiros do setor demonstraram a custódia, a movimentação e a liquidação seguras de títulos tokenizados nos mercados de capitais institucionais.

Principais conclusões

• A BitGo Bank & Trust, National Association forneceu a infraestrutura regulamentada necessária para a movimentação de títulos tokenizados. Como o único custodiante qualificado de serviços completos, regulamentado pela OCC e integrado ao Serviço de Tokenização da DTCC, o BitGo Bank & Trust permitiu que as instituições custodiem, transfiram e liquidem com segurança títulos do Tesouro dos EUA e ações tokenizadas utilizadas como garantia, dentro dos fluxos de trabalho existentes e regulamentados.

• A tokenização institucional já ultrapassou o estágio teórico. O Serviço de Tokenização da DTCC demonstrou que os títulos detidos pela DTC podem ser representados na cadeia de blocos, preservando ao mesmo tempo as proteções, os direitos de propriedade e a estrutura de mercado que as instituições esperam.

• É a infraestrutura, e não apenas a tokenização, que possibilita a adoção. A custódia qualificada, a movimentação segura de ativos, a negociação e a liquidação são essenciais para a entrada de ativos tokenizados nos mercados institucionais.

• A colaboração está impulsionando a próxima geração de infraestrutura de mercado. A BitGo, a Marex, a DriveWealth, a Tradeweb, a Talos, a Temple Digital e a DTCC demonstraram como provedores de infraestrutura confiáveis podem trabalhar em conjunto para dar suporte a fluxos de trabalho institucionais no mundo real.

A tokenização há muito tempo promete melhorar a eficiência da liquidação, a mobilidade das garantias e a utilização de capital nos mercados financeiros. Nesta semana, essa promessa deu mais um passo em direção à realidade.

Como única custodiadora qualificada para serviços completos, regulamentada pela OCC e integrada ao Serviço de Tokenização da DTCC, a BitGo Bank & Trust, National Association (BitGo Bank & Trust) ajudou a demonstrar como os títulos tokenizados podem circular com segurança nos mercados institucionais. Trabalhando em conjunto com DTCC, Marex, DriveWealth, Talos, Temple Digital Group, Tradeweb, Juntamente com outros participantes do mercado, a BitGo Bank & Trust deu suporte à custódia, entrega e liquidação de ativos de garantia tokenizados do Tesouro dos EUA utilizados em fluxos de trabalho reais de repo e reverse repo.

Esse marco demonstra que a tokenização não se resume mais apenas à criação de representações digitais de ativos tradicionais. Trata-se de permitir que esses ativos circulem com segurança pela infraestrutura operacional da qual as instituições já dependem para custódia, gestão de garantias, negociação e liquidação.

O que aconteceu nos bastidores

O evento de produção limitada demonstrou um fluxo de trabalho institucional completo para títulos do Tesouro dos EUA e ações tokenizadas por DTC.

Em vez de existirem exclusivamente como ativos digitais em uma blockchain, os títulos do Tesouro e as ações tokenizadas passaram por processos institucionais conhecidos, mantendo os direitos de propriedade, os controles operacionais e as proteções regulatórias associadas aos títulos tradicionais.

Em linhas gerais, o fluxo de trabalho incluía:

• DTCC Títulos do Tesouro dos EUA elegíveis, detidos pela DTC e tokenizados e ações por meio de seu Serviço de Tokenização.

• BitGo Bank & Trust, Associação Nacional mantiveram os títulos tokenizados em custódia segura e deram suporte à sua entrega e liquidação ao longo de todo o ciclo de vida da transação.

• Marex e DriveWealth facilitou operações de recompra e recompra reversa, permitindo que títulos do Tesouro e ações tokenizados fossem dados em garantia para promover a liquidez e a eficiência de capital.

• Tradeweb, Talos e Temple Digital contrapartes conectadas por meio de fluxos de trabalho institucionais conhecidos de solicitação de cotação (RFQ) e execução.

• BitGo Bank & Trust facilitou a movimentação e a liquidação seguras de garantias tokenizadas entre os participantes, mantendo a custódia qualificada e regulamentada durante todo o processo.

Juntos, esses participantes demonstraram como os ativos tokenizados podem circular nos mercados institucionais sem comprometer a resiliência e o rigor operacional esperados da infraestrutura financeira tradicional.

Por que uma infraestrutura de custódia qualificada é fundamental

Embora a tokenização geralmente receba a maior atenção, as instituições não podem adotar ativos tokenizados sem uma infraestrutura confiável.

Os mercados institucionais exigem que os ativos sejam transferidos com segurança entre as contrapartes, que as garantias sejam constituídas e liberadas de forma eficiente, que a titularidade permaneça verificável e que a liquidação ocorra dentro de estruturas operacionais regulamentadas.

Por meio da infraestrutura de carteiras do BitGo Bank & Trust, as garantias tokenizadas do Tesouro dos EUA e de ações puderam circular ao longo de todo o ciclo de vida da transação, permanecendo sob custódia qualificada. Isso proporcionou às instituições participantes a capacidade de utilizar ativos tokenizados sem comprometer a segurança, os controles ou a supervisão regulatória.

Ao associar a custódia qualificada à movimentação e à liquidação de garantias, o BitGo Bank & Trust ajudou a demonstrar como os títulos tokenizados podem se integrar às operações institucionais existentes, em vez de exigir operações totalmente novas.

Construindo a infraestrutura para a tokenização institucional

"Este marco marca o início de uma nova fase para a tokenização institucional", afirmou Adam Sporn, diretor de corretagem de primeira linha e vendas institucionais da BitGo. "A tokenização se torna transformadora quando as instituições conseguem integrar ativos digitais aos fluxos de trabalho dos quais já dependem para custódia, negociação e liquidação. Trabalhando em parceria com a DTCC e nossos parceiros do setor, estamos ajudando a construir a infraestrutura confiável que permite a expansão dos mercados tokenizados."

O lançamento da fase de produção limitada do Serviço de Tokenização da DTCC representa um marco importante, mas é apenas o começo. À medida que os títulos tokenizados se tornarem cada vez mais integrados aos mercados de capitais globais, as instituições precisarão de uma infraestrutura que conecte de forma segura serviços qualificados de custódia, negociação, financiamento, gestão de garantias e liquidação, preservando ao mesmo tempo os modelos operacionais, as proteções regulatórias e os controles de risco dos quais dependem atualmente.

A BitGo vem desenvolvendo essa infraestrutura há mais de uma década. Por meio de tecnologia qualificada de carteiras de custódia, além de recursos institucionais de negociação, financiamento, liquidação e tesouraria, a BitGo oferece a base operacional de que as instituições precisam para participar com confiança, à medida que os mercados de capitais tradicionais e digitais continuam a convergir.

Saiba mais

Se você está analisando como sua organização pode participar de mercados de tokens, entre em contato com a BitGo para saber como nossa infraestrutura regulamentada de custódia, negociação, financiamento, gestão de garantias e liquidação pode ajudá-lo a operar com segurança.

Leia o comunicado da DTCC para saber mais sobre o início da produção e a ampla colaboração do setor por trás desse marco.

Perguntas frequentes

O que é o Serviço de Tokenização da DTCC?

O Serviço de Tokenização da DTCC permite que títulos elegíveis detidos pela DTC sejam representados como ativos tokenizados, preservando os direitos de propriedade, as proteções e os controles operacionais associados aos títulos tradicionais. O serviço foi concebido para ajudar as instituições financeiras a integrar ativos tokenizados nos fluxos de trabalho existentes dos mercados de capitais, incluindo gestão de garantias, negociação e liquidação.

O que são títulos tokenizados?

Os títulos tokenizados são representações digitais de ativos financeiros tradicionais, como títulos do Tesouro dos EUA, ações ou outros títulos, registrados na infraestrutura de blockchain. Em vez de criar ativos totalmente novos, a tokenização permite que os instrumentos financeiros existentes circulem de forma mais eficiente pela infraestrutura digital moderna, mantendo, ao mesmo tempo, os marcos legais e regulatórios estabelecidos.

Por que a tokenização é importante para as instituições?

A tokenização tem o potencial de melhorar a circulação de ativos nos mercados financeiros, permitindo uma liquidação mais rápida, maior mobilidade das garantias, maior eficiência de capital e maior automação operacional.

Para as instituições, o valor vai além da digitalização de ativos. A verdadeira oportunidade reside na integração de ativos tokenizados aos fluxos de trabalho existentes de custódia, negociação, financiamento, gestão de garantias e tesouraria, sem interromper os processos operacionais já estabelecidos.

Qual foi o papel da BitGo nesse marco do Serviço de Tokenização da DTCC?

O BitGo Bank & Trust é o único custodiante qualificado, regulamentado pela OCC e com serviços completos, integrado ao Serviço de Tokenização da DTCC.

Durante o evento de produção, a BitGo Bank & Trust forneceu a carteira de custódia qualificada e a infraestrutura de liquidação necessárias para dar suporte à movimentação de garantias tokenizadas do Tesouro dos EUA e de ações por meio de fluxos de trabalho institucionais de repo e reverse repo. Isso permitiu que as instituições custodissem, transferissem e liquidassem com segurança as garantias tokenizadas dentro de um marco regulatório.

Por que a custódia qualificada é importante para títulos tokenizados?

Os marcos regulatórios e operacionais que regem o risco institucional e a conformidade exigem que os títulos tokenizados sejam mantidos em custódia de forma segura, transferidos entre as contrapartes, dados em garantia e liquidados de maneira a atender a esses mesmos padrões.

A custódia qualificada oferece a segurança, as proteções jurídicas e os controles operacionais que as instituições esperam ao participar dos mercados de ativos digitais.

A tokenização se resume apenas à tecnologia blockchain?

Não. Embora a blockchain forneça a tecnologia subjacente, a adoção institucional depende da infraestrutura mais ampla que envolve o ativo. As plataformas de negociação, os depositários, os gestores de garantias, os provedores de liquidação e a infraestrutura de mercado devem trabalhar em conjunto para permitir que os ativos tokenizados funcionem nos mercados financeiros reais.

Como BitGo está contribuindo para o futuro dos mercados tokenizados?

BitGo oferece a infraestrutura de ativos digitais de que as instituições precisam para participar dos mercados tokenizados. Por meio de custódia qualificada, tecnologia de carteiras seguras, negociação institucional, financiamento, gestão de garantias e soluções de liquidação, a BitGo auxilia as instituições a gerenciar ativos digitais ao longo de todo o ciclo de vida das transações. À medida que os títulos tokenizados ganham cada vez mais aceitação, a BitGo continua a desenvolver a infraestrutura que conecta os mercados de capitais tradicionais às finanças em blockchain.

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