稳定币跨境支付：企业完整指南

要点总结

• 稳定币跨境支付可以通过在区块链网络上直接转移资金，从而减少对代理银行的依赖。

• 金融机构可以利用稳定币支付流程来提高结算速度、提升流动性获取能力、增强交易透明度并优化对账工作。

• 在稳定币支付中，外汇并不会消失。它通常会流向发起端或接收端。

• 合规性、发行方尽职调查、储备透明度、赎回机制以及受监管的托管服务，是机构采用该产品的关键因素。

• 合适的基础设施应将托管、结算、合规控制、API 和运营报告整合到一个系统中。

国际支付历来依赖于一个由......组成的网络代理银行 这些资金在到达收款人之前会在不同司法管辖区之间流转。虽然该系统支持全球贸易，但也可能带来额外的中介机构、营业时间限制、结算延迟以及更高的成本。

稳定币跨境支付利用区块链网络，在参与者之间直接转移法币的数字形式。资金无需通过多家代理机构，而是在链上流动，并在收款钱包确认交易后完成结算。随后，机构可将这些资产兑换成当地货币，用于资金管理，或将其用于后续交易。

银行、支付服务商和企业财务部门正在评估这一模式，因为它既能简化结算流程，又能提高透明度并优化流动性管理。本指南将阐述稳定币跨境支付的运作机制、机构如何管理外汇和合规事宜，以及在评估时应考虑哪些因素选择稳定币基础设施.

稳定币跨境支付的运作原理

稳定币跨境支付通过直接转移数字资产，取代了传统代理银行链中的大部分环节。其目的是简化机构间价值的转移方式，同时建立从交易发起到结算的单一、透明的交易记录。

该流程始于发款机构获取用于结算的稳定币。资金到位后，该机构通过受支持的区块链网络将稳定币转入收款人的钱包。 该交易被记录在区块链上，形成一份不可篡改的记录，双方均可据此进行对账和审计。在区块链确认后，结算即达到近乎最终的状态，但法律上的最终效力取决于适用的司法管辖区。

收到款项后，收款方可赎回、持有或转移这些资产。 在某些情况下，稳定币会被兑换成当地法币以完成支付；在其他情况下，它们则保持数字资产形式，用于支持资金管理、抵押品管理或未来的结算。如果需要进行外汇兑换，通常在其中一个或两个端点进行，而不是嵌入到整个代理银行链中。

由于结算直接在参与方之间进行，金融机构无需依赖多家代理银行，即可持续掌握支付情况。此外，支付不受传统银行截止时间的限制，且每笔交易都会生成一份可对账的记录。

并非所有稳定币都具有相同的运作特征。目前，以美元计价的稳定币（如USDC和USDT）在跨境支付领域占据主导地位，但机构在选择支付资产之前，应评估储备质量、监管合规状况、赎回机制、流动性以及支付通道的可用性。

稳定币跨境支付对机构的优势

传统的跨境支付是围绕代理银行关系设计的。资金在到达收款人之前可能会经过多家金融机构，每家中介机构都会增加额外的处理时间、运营依赖性以及费用。这些优势建立在更广泛的稳定币的优势，包括连续结算、减少对代理银行的依赖以及提高交易透明度。

由于每笔交易都会被记录在链上，机构能够更清晰地掌握从发起到结算的全过程支付状态。财务和运营团队可以依据单一的交易记录进行对账，而无需在多个银行合作伙伴之间比对确认信息。此外，支付还可以在传统银行营业时间之外发起，从而更好地满足不同时区间的资金需求。

中介机构的减少还能通过减少对账步骤、支付依赖关系和潜在延迟点，从而降低运营复杂性。虽然总成本仍取决于网络费、外汇费和转换费，但在某些支付通道中，稳定币可能会降低支付成本。

稳定币跨境支付中的外汇处理

稳定币简化了结算流程，但并不能消除外汇交易。企业在支付的一端或两端仍然需要当地货币。

传统的代理银行业务通常将外汇交易嵌入支付链本身。在资金到达收款人之前，可能有多家中介机构参与外汇兑换的定价和执行。这一过程使得难以准确确定兑换发生的确切环节、收取了哪些费用，以及最终汇率是如何计算的。

稳定币支付将这一流程转移到了终端节点。金融机构可在发起支付前将本地货币兑换成稳定币，通过区块链转账该稳定币，并在结算后允许收款方将其兑换回本地货币。

支付仍以稳定币计价，仅在必要时进行外汇交易，这使机构能够分别管理结算和货币兑换。不过，外汇风险并未因此消失。机构应继续评估流动性、汇率波动容忍区间、兑换成本以及资金管理政策。

稳定币跨境支付的合规与监管要求

稳定币跨境支付仍须遵守现行的金融监管规定。作为机构采用稳定币支付通道, 合规性成为一项必须贯穿整个支付生命周期的运营能力。

客户尽职调查仍是起点。金融机构应继续执行"了解你的客户"（KYC）程序，并在整个业务关系期间保持基于风险的监控。此外，还应根据反洗钱（AML）计划对交易进行评估，包括制裁筛查、可疑交易监控，并在适当情况下进行区块链分析。

该《GENIUS法案》, 该法案已在美国签署生效，为支付型稳定币的发行确立了联邦层面的框架。相关规则制定和实施工作仍在进行中，因此发行方的尽职调查和持续监控已成为稳定币治理的重要组成部分。计划接受稳定币存款的机构应从一开始就将其客户入职、合规及报告要求纳入其支付计划之中。

跨境支付计划还必须考虑到旅行规则 在适用情况下。实施该规则的司法管辖区要求参与的虚拟资产服务提供商就符合条件的数字资产转账交换发起人和受益人信息。与传统的电汇不同，合规性往往取决于在两个使用不同技术平台的组织之间协调信息。各机构应确保其支付基础设施支持此类信息交换，并保留适当的记录以供监管审查。

不同司法管辖区的许可、报告、制裁以及允许开展的数字资产活动各不相同。机构应确保其支付计划符合当地要求。

银行合作伙伴风险及稳定币发行方尽职调查

稳定币支付依赖于支撑发行方的储备资产、银行合作伙伴以及运营流程。了解这些依赖关系，有助于机构评估某种支付资产是否适合用于资金管理和结算活动。

由高质量、高流动性的储备资产支持并定期进行核查的稳定币，能让投资者更加确信，在市场动荡时期仍可赎回代币。

许多稳定币发行方依赖一家或多家银行合作伙伴来保管储备资产并处理赎回事宜。如果银行合作伙伴遭遇运营中断、监管措施或流动性限制，过度集中于银行合作伙伴可能带来额外的操作风险。机构应了解储备资产的分布情况，以及在银行合作伙伴无法履约时是否存在应急预案。

财务团队应了解哪些投资者可以直接向发行人赎回，预计的结算时间，以及需求激增期间可能存在的任何操作限制。

监管合规状况也会影响机构的信心。机构应优先选择那些定期公布储备金证明、保持治理透明度，并在既定的监管框架内运营的发行人。

面向银行和金融机构的稳定币跨境支付

各家银行正在评估稳定币通道 作为对现有支付基础设施的补充，而非全面替代。对于财务团队而言，稳定币结算可能减少在多个代理银行关系中维持超额流动性的需求。更快的结算速度可以改善日内流动性管理，减少为支持国际支付而持有的闲置余额，并在不同市场运营的实体之间转移资本时提供更大的灵活性。

银行在推出稳定币支付服务之前，还必须评估监管机构的预期。在受监管司法管辖区运营的机构应确保拟开展的活动符合适用的银行业指导方针、数字资产监管规定以及内部风险管理框架。无论结算是通过传统银行基础设施还是区块链网络进行，治理、托管、合规控制和交易监控仍然至关重要。

选择稳定币跨境支付基础设施

选择支付基础设施，不仅要评估其对区块链的支持程度或交易速度。机构还需考虑合规的托管服务、合规能力、结算工作流程，以及与现有财务系统的集成。

机构应了解哪些实体提供托管和结算服务、这些实体受到何种监管、客户资产享有何种保护，以及该平台支持哪些稳定币和区块链网络。

各机构应评估付款审批、结算、对账以及与现有财务系统的集成情况。该平台应与现有的财务和会计系统实现集成，而非引入新的手动流程。

托管整合是另一个重要考量因素。稳定币仍然需要安全的托管、治理控制和审批流程。将托管整合到支付运营中，既能加强治理，又能简化审计准备工作。

合规工具应集成到平台中，而非通过独立系统添加。交易监控、钱包筛查、Travel Rule 支持、报告和政策控制，这些功能共同构成了一个支付项目，使其既能在不断变化的监管要求下运行，又能降低合规团队的运营成本。

最后，各机构应评估API、报告机制及工作流集成方案，以确保支付计划能够与现有的财务和结算系统协同扩展。

BitGo 如何支持机构级稳定币结算

稳定币结算不仅需要将数字资产在链上转移。机构还需具备受监管的托管服务、治理控制措施、安全的结算工作流程以及运营可视性，以支持企业级规模的支付活动。

BitGo 通过托管、钱包基础设施、政策控制以及 Go Network 结算来支持这一运营模式。BitGo 的 Go Network 可在资产保持在合格托管状态的同时，促进参与交易双方之间的实时结算。 机构在将数字资产融入其更广泛的流动性、资金管理和结算运营方面仍保有灵活性。通过将资产保留在合格托管中直至结算，Go Network 将结算与支持机构数字资产运营的托管及治理控制措施相连接。机构无需将托管与结算及资金管理运营割裂开来，而是可以通过专为数字资产设计的互联运营模式来管理这些职能。

常见问题解答

如果将入网费和出网费计算在内，结算时间和外汇成本与SWIFT或代理银行相比如何？

稳定币跨境支付通常在区块链确认后几分钟内即可完成结算，而传统的代理银行体系则可能需要一个或多个工作日，具体取决于支付通道。 总成本取决于网络手续费、充提服务提供商、外汇定价以及涉及的中介机构数量。机构应评估完整的支付工作流程，而非仅比较结算速度。

哪些稳定币最适合用于资金管理？

机构在选择支付型稳定币时，通常会评估其储备质量、赎回流程、监管监督、流动性和透明度。那些定期发布储备证明、制定明确赎回政策，并在既定监管框架内运营的稳定币，通常更适合机构财务和支付活动。

如果某个司法管辖区在支付完成后限制了稳定币的兑换，会发生什么情况？

收款人赎回或兑换稳定币的能力取决于该司法管辖区的相关法规。开展跨境业务的机构在建立支付通道之前，应评估当地的牌照要求、兑换选项及监管动态，以减少运营中断。

稳定币支付如何符合反洗钱（AML）和"旅行规则"的要求？

稳定币支付仍须遵守适用的"了解你的客户"（KYC）、反洗钱（AML）、制裁以及"旅行规则"义务。机构应构建能够支持交易监控、在必要时实现参与的虚拟资产服务提供商之间信息交换，并为监管审查提供全面审计记录的支付基础设施。

稳定币支付通道能否与现有的支付基础设施并行运作？

是的。许多机构会通过支持选定的支付通道或财务工作流，逐步引入稳定币支付通道，同时继续使用现有的银行基础设施处理其他交易。这种做法使组织能够在无需替换现有支付系统的情况下，评估其运营效益。

如果稳定币发行方失去了银行合作伙伴或暂停赎回，风险由谁承担？

发行方运营中断可能影响赎回时间表、流动性和运营连续性。机构在将任何稳定币用于关键支付操作之前，应就储备金管理、银行合作伙伴多元化、合规状况及应急预案等方面进行尽职调查。