USDH提案

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要旨

ステーブルコインには派手な見出しはありませんが、堅実な基盤があります。透明性、規制への配慮、そして実績のある技術こそが、信頼と効率性を保証する要素なのです。

Hyperliquid初のネイティブ・ステーブルコインとして、USDHはこうした基本原則を体現します。すなわち、価値を最大化するように設計された、法定通貨で裏付けられたオープン参加型のステーブルコインとなるでしょう：

1. ハイパーリキッド・コミュニティ

2. バリデーター

3. HYPEの直接的な価値

USDHは、Hyperliquidのフライホイールに資金を供給するための信頼性が高く効率的な手段です。USDHは、米ドル建ての現金および短期国債のみによって1対1で裏付けられており、準備金の収益を用いてHYPEを買い戻し、Stakingを行い、その後、オンチェーン上でコミュニティに比例配分による報酬を分配するというシンプルな仕組みを採用しています。

BitGoが提供するUSDHは、業界をリードするカストディおよびコンプライアンス基準によって強化された、堅牢な米ドルペッグ型資産です。ステーブルコインはもはや単なる発行の問題ではなく、信頼の問題です。デジタル資産への信頼を提供する上で、BitGoほどふさわしい名前はありません。

私たちの約束

これはあくまで提案に過ぎませんが、私たちはこれを共同の取り組みとすべきだと考えています。私たちは、コミュニティや財団のニーズに合わせて形を作り、調整し、Hyperliquid上に構築される最高の金融商品となるよう尽力します。コンプライアンスに準拠し、安全で信頼性の高いステーブルコインを構築する上で、BitGoに勝るパートナーは存在しません。

BitGoのUSDH提案

USDHはHyperliquid上で米ドルと等価でネイティブに発行され、USDC、USDT、法定通貨（統合された銀行決済システム経由）、およびその他の対応資産を通じて、24時間365日、シームレスな発行と償還が可能になります。

• ハイパーリキッド・ネイティブ： USDHは、HyperEVMとHyperCoreの両方に並行して展開されます

• 安定： 各USDHトークンは、銀行預金、認可されたマネーマーケットファンド、短期国庫短期証券、およびオーバーナイト・レポ取引を含む、流動性の高い米ドル建て資産によって1対1で完全に裏付けられます。USDHは、他のトークンのラッパーとなるものではありません。

• アクセス可能： Chainlinkと提携し、CCIPを活用して他のブロックチェーン間での相互運用性を実現します。

• 透明： ユーザーは、米国を拠点とする一流の監査法人によって月2回実施される第三者監査を通じて、準備金証明を確認することができます。Chainlinkとの提携により、同社の「Proof of Reserves」製品を活用し、オンチェーン上の透明性を確保することが可能です。

• 明確かつ公平な報酬の仕組み： 運用収益と利益は、Hyperliquidコミュニティに直接還元されます。

報酬ロジック

• 準備金の収益は、主にHYPEを比例配分かつ分散化された方法で購入・Stakingするために使用されます。USDH準備金の収益から得られるHYPEのうち、単一のバリデーターに対してStakingされる割合は20%を超えないものとします。

  • コミュニティの決定に基づき、この収益の一部を支援基金に送金することができます。

  • StakingされていないHYPEはすべてプールに組み入れられ、USDH保有者に対して比例配分されます。

• HYPEのStakingによる報酬は、USDH保有者に比例配分されます。

  • すべてがオンチェーンで、プログラム可能かつ透明性が高い。

BitGoの見解

BitGoは、準備金として保有されている総額に対し、30ベーシスポイント（0.003%）の手数料を徴収します。

私たちは地域社会にできる限り還元したいと考えていますが、同時に、今後も継続してこれに対応できるよう、十分な資金が確保されていることも確認しておきたいと考えています。将来、金利が大幅に低下する可能性も考慮しなければなりません。

BitGoが理想的なインフラである理由

規制対象となるグローバル事業： 当社はコンプライアンスと規制対応を最優先に掲げています。世界中で6つのデジタル資産信託会社を運営しており、USDHへの最大規模の法定通貨決済ルートを構築するための銀行ネットワークを確立しています。

• BitGo Trust Company：州認可の信託会社

• BitGo Trust Company（ニューヨーク）：州認可の信託会社

• BitGo Europe GmbH：MiCA準拠のドイツのカストディアン事業者

• BitGo Europe ApS：デンマークの規制対象事業者

• BitGo Custody MENA FZE：VARAの認可を受けたドバイのカストディアン

• BitGo Singapore Pte. Ltd.：MASの規制を受けるシンガポールのカストディアン事業者

比類なき流通性と流動性： BitGoの数千社に及ぶ機関投資家顧客ネットワークを活用し、即時のUSDH発行および取引を実現。さらに、マーケットメーカー、取引所、フィンテック企業、銀行との提携により、強固な流動性を確保しています。

信頼されるリーダーシップ： BitGoは2013年の設立以来、信頼されるプロバイダーとして活動してきました。当社はセキュリティにおいて一切の妥協を許さない姿勢を貫き、プラットフォーム上の資産規模を900億ドル以上に拡大させ、世界最大級のStakingポジションを管理しています。また、USD1（時価総額26.5億ドル）やWBTC（時価総額142億ドル）といった主要な資産をローンチしており、大規模な運用において実証済みのエンドツーエンドのインフラを保有しています。

銀行業務および準備金管理： 世界中の複数の地域における金融機関パートナーを通じた、強固な既存の法定通貨決済ネットワーク。

結論

複雑さは運用上のリスクを高めるため、最善の解決策はシンプルなものであると考えています。

とはいえ、Hyperliquidを素晴らしいものにしてきたのはコミュニティの皆様であることは承知しています。私たちは、財団、コミュニティメンバー、そしてバリデーターネットワークと協力し、すべての人にとって最善の解決策を導き出すべく、本提案を修正してまいります。皆様からのフィードバックをお待ちしております。

また、当社のカスタムPiPもぜひご覧ください： https://x.com/BitGo/status/1960415780392329641

デプロイヤーウォレット: 0x0DAab4bD43c15c96140502627b931471988E7Da3

ハイパーリキッド。

BitGoを利用したステーブルコインの発行については、こちらをご覧ください： https://www.bitgo.com/products/stablecoin-as-a-service/