現物ビットコインETFが登場しました。準備はできていますか？

RIA（登録投資顧問）にとって、ビットコインを投資戦略に取り入れる新たな機会が訪れました。現物ビットコインETFが承認された今、どのような対応が必要なのか、詳細については以下をお読みください。

Q: スポット・ビットコインETFとは何ですか？また、なぜ重要なのでしょうか？

A: SECの承認を受けた現物ビットコインETF（BTC ETF）は、RIA（登録投資顧問）が顧客のポートフォリオにデジタル資産を組み込むための新たな手段をもたらすものであり、ビットコインが主流となる重要な転換点となります。これには 11件の申請が提出された ブラックロックやフィデリティといった伝統的な金融機関に加え、ジェミニやグレイスケールといった暗号資産専門企業からも参入しています。多くの人々にとって、これはデジタル資産の世界への扉を開くものであり、現実のものか、あるいはそう感じられているかにかかわらず、リスクや課題を軽減することにつながります。

これらのBTC ETFは現在、SECの規制対象となっています。これは、市場に出回っている株式、債券、投資信託、その他のETFと同様の扱いであり、投資家にとって一定の安心感と保護をもたらします。顧客からはアドバイザーに対して質問が寄せられることになるでしょう。そのため、アドバイザーは十分な知識を身につけ、それらの質問に答えられるよう準備を整えておく必要があります。

Q: これはビットコインや既存のビットコイン関連サービスとどう違うのですか？

A: BTC ETFはビットコインを直接保有するため、現在存在する先物ベースのETFとは異なり、その価格はビットコインの現物価格とより密接に連動することになります。また、BTC ETFは、他の証券やデジタル資産の直接保有と比較して、異なる、あるいはより低い手数料体系を提供する可能性があります。

すべてのBTC ETFに共通する注意点として、投資家はファンドに現金を拠出する必要があり、「現物」での取引は行えない点が挙げられます。つまり、運用会社は現金を用いて公開市場でビットコインを購入しなければならず、その際、取引手数料や流動性、当時の市場状況などにより、実際のビットコイン現物価格との間にトラッキング・エラーや「スリッページ」が生じる可能性があります。

Q: RIAは今、どうすべきでしょうか？

A: RIA（登録投資顧問）には、提供サービスを拡大し、デジタル資産に対する顧客の関心の高まりに応える絶好の機会があります。デジタル資産への投資を検討している顧客のために、体系的な長期投資計画を策定する際には、以下の点を考慮してください：

• BTC ETFやビットコイン、そしてそれらが顧客のポートフォリオや運用成績に与える影響について、詳しくはこちら：

• BTC ETFの各商品を比較・検討し、発行体、手数料、運用実績がご自身の運用方針に合致しているかを確認してください

• BTC ETFへの投資のメリットと限界を理解しましょう。規制の対象となっており、コスト効率が良い可能性はあるものの、BTC ETFでは実際のデジタル資産を直接所有することはできません。

• 直接所有のメリットと限界を理解する――直接所有はより高い管理権限をもたらすが、ストレージやセキュリティの管理が必要となるため、複雑だと感じられる場合もある

• クライアントにとっての税務上の影響や報告上の細かな点について理解する

• ビットコインやデジタル資産全般について、そのメリットや課題を含め、クライアントに説明してください

• 顧客が意図しないリスクにさらされることを防ぐため、モデルポートフォリオへのBTC ETF組み入れに関する方針について、サードパーティの資産配分運用会社やサブアドバイザーと協議してください

これらすべてには、アドバイザリーチームへの教育、投資理論の構築、BTC ETFが顧客ポートフォリオにどのように組み込まれるかの理解、市場参入戦略の策定、そして顧客ポートフォリオを効果的に運用するために、ビットコインおよびデジタル資産市場に関する継続的な調査・モニタリングの枠組みを構築するという責任も伴います。

Q: クライアントがデジタル資産を直接所有することでメリットが得られる場合はどうでしょうか？

A: ETFを通じてビットコインに投資するか、直接保有するかという選択は、お客様の個々の状況によります。 もしお客様のクライアントにとって直接保有が有益である場合、BitGoは、RIA（登録投資顧問）がクライアントのポートフォリオにデジタル資産を取り入れることを支援する、業界をリードするデジタル資産TAMP（ターンキー資産運用プラットフォーム）を提供しています。BitGo Trustによる適格なカストディサービスや、一括取引執行、ポートフォリオのリバランス、包括的なダッシュボードなどの機能により運用を簡素化できる堅牢なプラットフォームといった明確な利点を備えたBitGoのウェルス・マネジメント・プラットフォームは、RIAがクライアントのデジタル資産運用体験を向上させるのに役立ちます。

詳細については、 当社のウェブサイトをご覧ください.