失われたビットコインはどれくらいか？　推定値、原因、そして供給量に与える影響

推定230万～400万ビットコイン、すなわち供給上限である2,100万ビットコインの約11～18パーセントが、永久に失われたと考えられている。

しかし、失われたビットコインの正確な数量を特定することは不可能です。ブロックチェーン上では、それらが特別にマークされていないからです。アナリストたちは、休眠中のアドレスや、廃棄されたハードドライブやパスワードの紛失といった既知の事例、さらには未使用の取引出力（UTXO）の経過期間などから推測を行っています。

ブロックチェーン上の取引は取り消すことができません。もし自分の秘密鍵、彼らのコインは二度と戻ってこない。当然のことながら監護に関する取り決め また、相続プロトコルは、保有者が意図せずしてネットワークの他の参加者への寄付者とならないようにするための鍵となります。

この記事では、失われたビットコインの数量、市場への影響、そして投資家がデジタル資産を保護する方法について解説します。

主なポイント

• およそ230万～400万BTCが永久に失われており、ビットコインの実質的な流通供給量は1,580万～1,750万コインとなっている。

• コインは現在、「古代」と呼ばれる段階へと移行しつつあり、10年以上も手つかずの状態が続いている。このペースはマイナーが新規コインを生成する速度を上回っており、実質的な供給量は純減している。

• 実質的な供給量の減少がビットコインの希少性プレミアムを増幅させる。つまり、入手可能なコイン数が減少する中で同じ需要が押し寄せると、表面上の供給上限が示唆するよりも鋭い価格反応が生じる。

• 投資家にとって、損失を防ぐためには、規律ある自己管理を行うか、あるいは鍵の管理、事業継続、遺産の引き継ぎを代行してくれる適格なカストディアンに委託する必要があります。

失われたビットコインはどれくらいあるのか？（簡潔な答え）

アナリストの推計によると、230万～400万BTCが永久に失われており、これはビットコインの発行上限である2,100万BTCの約11～18％に相当する。 Ledger（2025年）およびUnchainedの最新データによると、その数は380万BTCに近いとされており、一方、Coindesk（2026年）の報告では、560万BTCものBTCが10年以上も移動していないとされています。

何が「紛失したビットコイン」とみなされるのか？

ビットコインは、秘密鍵と公開鍵という一対の暗号鍵によって運用されています。そして、銀行の法定通貨とは異なり、もし誰かが鍵へのアクセス権を失った場合、そのコインは永久に失われてしまいます。 パスワードをリセットしたり、失われた資金を取り戻したりする中央機関は存在せず、手がかりがまったくない状態で秘密鍵を推測することは、現在の技術では計算上不可能です。そのため、失われたビットコインはそのアドレスに留まり、長期保有者のものとほとんど見分けがつかない状態で、誰かが鍵を推測するか、偶然見つけるまでブロックチェーン上に封じ込められたままとなります。

「紛失した」ビットコインには、次の3つの種類があります：

• 紛失： on-chain上にはまだ存在していますが、所有者はおそらく鍵を紛失しており、もはやアクセスできなくなっています。

• 休止中： 長い間動きがないが、まだ使える可能性がある。多くの場合、紛失したビットコインと見分けがつかない。

• 焼け焦げた： 秘密鍵が不明な、一般に公開されている「バーンウォレット」にビットコインを送金するユーザーによって、意図的に流通から排除される。

永久に失われたビットコインの数を推定する上での難点は、あくまで経験に基づいた推測しかできないという点にある。アナリストによっては、失われた数は約200万と見積もる者もいれば、休眠中のビットコインの推定値に基づいて、その数を最大560万と算出する者もいる。

アナリストは失われたビットコインをどのように推定しているのか

ブロックチェーンではコインが紛失したことが明示的に記録されないため、アナリストたちは間接的な手法を用いて分析を行っている。

最も一般的な手法の一つに「休眠アドレス分析」があり、5年以上コインの取引が行われていないウォレットは、紛失した可能性があるものとしてフラグが立てられます。

例えば、Unchained Financeは素晴らしいレポート ビットコインの「未使用取引出力」（UTXO）の推移を詳細に示したもの。

平たく言えば、彼らは特定の量のビットコインが最後に取引されてからどれくらいの時間が経過したかを記録したのです。

彼らの分析によると、流通しているビットコイン全体の約43％は、3年以上も取引が行われていないという。これらの休眠アドレスは、「買い持ち」の投資家が所有しているのだろうか？それとも、永久に失われてしまったのだろうか？

失われたビットコインの正確な数は把握しづらいが、アナリストたちは、少なくとも5年間動きのないコインは、永久に流通から外れたものと見なす傾向にある。

次のようなon-chain分析企業Chainalysis そしてGlassnode クラスタリングアルゴリズム、取引履歴、およびUTXOの経過期間分析を組み合わせることで、これらの推定値を精緻化する。彼らのモデルはアドレスをグループ分けし、損失の可能性を評価するが、非活動状態は意図的な長期保有を反映している可能性もあるため、常に不確実性が含まれる。

これまでに約2,000万BTCが採掘されていますが、実質的な流通供給量は1,580万～1,750万BTCの間と見られます。

注：ネットワークが分散型であり、仮名性を持つという性質上、これらの数値はあくまで概算となります。

ビットコイン紛失の有名な事例

最も顕著な例は、ビットコインの創始者であるサトシ・ナカモトが採掘した約110万BTCで、これらは一度も移動されたことがない。これらのコインは2009年から2010年以降、手つかずのままであるため、永久に流通から外れたものと広く見なされている。

彼らが動き出す兆し、あるいはサトシの復帰といったことがあれば、それは世界的な業界の出来事となるだろう。

ジェームズ・ハウエルズは、人為的ミスによる現実世界での損失事例としてはおそらく最も有名なケースだろう。 2013年に8,000 BTCが保存されたハードドライブを廃棄した後、彼は埋立地の発掘作業費用を全額負担し、回収されたビットコインの25％を当該の地方自治体と分け合うことを申し出たが、これは拒否された。最近、発掘の許可を求める彼の訴訟は裁判官によって却下された。

ステファン・トーマスの もう1つの有名な事例がある。彼は、7,000 BTC以上を保管していた、超高度なセキュリティを誇るハードウェア暗号化USBフラッシュドライブ「IronKey」のパスワードを紛失してしまった。 皮肉なことに、彼はもともとIronKeyへの投資に前向きなソフトウェアプログラマーであったにもかかわらず、パスワードを書き留めていた紙を紛失したことでトラブルに巻き込まれてしまった。

ビットコインの「見えないバーン」：古いコイン対新規発行

2025年の調査によるとレポート フィデリティ・デジタル・アセットズがGlassnodeのデータをもとに分析したところ、ビットコインの「古参供給量」――つまり、10年以上オンチェーン上で移動していないコイン――は、現在、新規に採掘されるコインのペースを上回る速度で増加している。 1日あたり566 BTC以上がこのカテゴリーに分類されるようになっている一方で、2024年の半減期以降、マイナーが1日あたりに生成するビットコインはわずか450 BTCにとどまっている。

この休眠状態の原因としては、秘密鍵の紛失や、意図的な長期保有などが考えられます。業務用冷蔵倉庫、あるいはアーリーアダプターが市場から完全に撤退することなどです。原因が何であれ、この現象は著しい不均衡を生み出しています。

上のグラフは、ビットコインの新規発行と「アンシエント」供給量の増加との間の力学の変化を浮き彫りにしています。2019年以降、半減期サイクルを経て1日あたりの発行量は着実に減少している一方で、長期間休眠していた「アンシエント」コインの再流通は徐々に増加しています。 2025年までに、流通に流入する古参コインの量は、新規コインの1日あたりの発行量に匹敵する水準に達しました。

失われたビットコインが価格と希少性に与える影響

紛失したコインは、ビットコインの希少性プレミアムをさらに高める。

鍵の紛失、ハードウェアの廃棄、休眠中のウォレットなどを通じて、数百万BTCが失われたと見られており、その結果、現在の実質的な流通供給量は上限の2,100万BTCではなく、1,580万～1,750万BTCの間にあると考えられています。

半減期ごとに新規発行量が減少するにつれ、失われたコインの影響が相乗的に増大し、ビットコインの長期的な希少性をさらに高めていく。

この傾向は、ビットコインの供給拡大において、マイナーへの報酬が果たす役割が縮小していることを浮き彫りにしている。

発行量が減少する一方で、供給量のうち事実上ロックされているものや、散発的にしか市場に戻ってこないものの割合が増加していることから、ビットコインの希少性メカニズムは、ウォレットの動向や長期保有者の判断によってますます左右されるようになっている。 休眠状態のコインは、移動されればその状態が突然変化する可能性はあるものの、全体的な傾向は、ビットコインの金融政策の設計と、その価値提案を形作る上で供給側の制約が果たす重要性を裏付けている。

投資家にとってこれが重要なのは、価格発見のメカニズムが、サトシ・ナカモトが設定した上限ではなく、ビットコインの実質的な供給量に基づいてのみ機能するからです。

表向きの数値よりも大幅に少ないコインの供給量に対して需要が高まると、同じ買い圧力でもより顕著な反応が生じます。他の条件が同じであれば、流通しているコインの数が少ないほど、そうでない場合よりも価格が高くなります。

保有者の死亡率と将来の損失

法務および相続計画 専門家たちは、事前の準備をしていなかった保有者の死去により、数百万枚のコインが利用不能になりつつあることを懸念している。ビットコインの価格が現在の数分の1だった頃、誰もがビットコインが1兆ドル規模の資産クラスになるとは予想していなかったため、相続計画はそれほど優先度の高い課題ではなかった。しかし、現在に至っては、計画を立てておくことが必須となっている。

暗号資産業界の専門家たちは、状況が悪化しているとかねてから警告してきた。クレメーション・インスティテュートが2020年に実施した調査によると、『Bitcoin Magazine』で取り上げられた, によると、暗号資産保有者の90％近くが、死亡時に資産がどうなるかを懸念している一方で、相続に関する正式な計画を立てているのはごく一部にとどまっていた。この認識と準備の間の乖離は、ビットコインの長期的な利用可能性における脆弱性を浮き彫りにしている。

一方、ビットコインの新規発行量は、半減期を迎えるたびに減少しています。2028年までに、ビットコインの年間発行量は再び年間約82,000 BTCまで低下する見込みです。 仮に現在の保有者のわずか0.5％が毎年アクセスできなくなったとしても、それは毎年およそ95,000 BTCが流通から消えることに相当します。

年。年間1％の損失率と仮定すると、その数は約19万BTCに達し、これは2028年以降のビットコインの年間発行量の2倍以上となる。

ETFや規制対象の保管機関を利用している投資家にとって、相続計画は比較的簡単です。

秘密鍵を直接保有している人にとっては、リスクの性質が異なります。万が一、ご家族がウォレットを見つけられなかったり、ロックを解除できなかったりした場合、保有していたコインは永久に失われてしまいます。事前の計画を立てておくことで、資産が消えてしまうことなく、確実に引き継ぐことができます。

ビットコインを失わないための方法

ビットコインを永久的な損失から守るためには、誰に、どのように鍵の管理を任せるかを選択し、それを適切に実行することが肝要です。

自己管理を行っている方にとって、以下のベストプラクティスは明らかです：

• マルチシグネチャ・ウォレット： 多要素認証は、単一の脆弱性によってアカウントが侵害されることがないよう確保することで、サイバー犯罪者からの攻撃を防ぎます。

• 地理的に分散されたバックアップ： 多額のデジタル資産を保有する人は、インターネットに一切接続しない「コールド」なハードウェアデバイスに鍵を保管することがよくあります。地理的に離れた場所にバックアップを保管しておくことで、自然災害や盗難、紛失に対する保護をさらに強化できます。

• 後継者計画： 資産へのアクセス方法や場所を記録しておくことは極めて重要です。万が一、予期せず亡くなってしまった場合、遺族が相談できる一元的な窓口が存在しないからです。

もう一つの選択肢は「適格カストディ」であり、これでは規制対象のカストディアンが、主要なインフラ、コンプライアンス、事業継続管理を管理します。カストディアンが鍵を握っている場合、資産計画ははるかにシンプルになります。

選択は簡単です。今すぐ計画を立てるか、意図せず他の保有者に寄付をしてしまうリスクを負うか、どちらかです。

BitGoがお客様のレガシー資産をどのように保護しているかをご覧ください.

よくある質問

何が「紛失した」ビットコインとみなされるのでしょうか？

「失われたビットコイン」とは、秘密鍵へのアクセス手段が失われたため、もはや取引できなくなったコインのことです。これらのコインはブロックチェーン上では依然として確認できますが、パスワードの紛失、ハードドライブの廃棄、あるいは相続計画を何も残さずに亡くなった保有者などの理由により、永久に使用できなくなっています。

紛失したビットコインは取り戻せるのでしょうか？

めったにありません。秘密鍵が完全に失われてしまった場合、誰もコインを復元することはできません。パスワード解読装置や破損したハードウェアからのデータ復旧によって、一部を復元できる場合もありますが、成功する可能性は低いでしょう。

アナリストたちは、失われたビットコインの数量をどのように推定しているのでしょうか？

アナリストたちはまず、5年以上動きのないコインのon-chainデータを分析することから始めます。その後、各企業はこのシグナルを、サトシ・ナカモトのものなど、既知の失われたアドレスと照合して推定値を算出します。多くの推計によると、失われたビットコインは300万～400万枚に上るとされています。

「アンcient」ビットコインとは何ですか？また、なぜそれが重要なのでしょうか？

「古代」ビットコインとは、10年以上も移動されていないコインのことです。その多くは失われたと見なされていますが、一部は依然として鍵を管理している可能性のある初期の保有者に属しています。

古代硬貨の取引が急激に増減すると、一夜にして実質的な供給量や市場のセンチメントが変化する可能性があるため、これらは重要な意味を持つ。

ビットコインの半減期は、流通供給量にどのような影響を与えるのでしょうか？

およそ4年ごとに、半減期によってビットコインの新規発行量が半分になります。このサイクルが繰り返されるたびに、新規供給が流通に流入するペースは鈍化します。これとは別に、紛失したり何らかの理由でアクセスできなくなったりしたコインは、今後再び流通に戻る可能性が低いため、時間の経過とともに総供給量に占める割合がますます高まっています。

私が亡くなった場合、私のビットコインはどうなるのでしょうか？

文書化された相続計画がなければ、ビットコインにはおそらく永久にアクセスできなくなってしまいます。ブロックチェーン上では依然としてその存在が確認できますが、相続人は手元にない鍵を回復することはできません。

機関投資家や富裕層は、ビットコインの損失をどのように防ぐことができるでしょうか？

多くの慎重な機関や個人は、機関レベルの鍵管理、セキュリティ、保険、および規制遵守を提供する認定カストディアンに依存しています。自己管理を行う場合、マルチシグネチャ認証、分散型鍵バックアップ、および正式な後継者計画を策定することで、障害発生のリスクを低減できます。これらに共通するのは、特定の一人の人物を重要な依存対象から排除することにあります。