借助 BitGo 提升交易水平：Prime Trading

随着数字资产领域的持续发展，将交易与数字资产托管分离的重要性已达到前所未有的高度。如今，作为该领域的领导者，BitGo 通过两个法律实体--BitGo 南达科他州信托（BitGo Trust）和 BitGo Prime。

BitGo Trust 和 BitGo Prime

BitGo Trust 是一家 受监管的托管机构 该平台负责托管客户资产，而 BitGo Prime 则提供场外交易、订单执行及全面的报告服务，并配备 7x24 小时专属支持团队。客户可借此把握市场机遇，自信地管理其数字资产，并有效控制风险。这两家机构通力合作，既提供了有效管理数字资产所需的灵活性，又确保了加密货币所需的安全性。

听听 BitGo 的两位高管，了解 BitGo 为何已成为机构市场参与者的首选解决方案。 亚当.斯波恩，BitGo 的 Prime 及美国机构销售负责人，在传统金融领域拥有超过二十年的经验，曾领导证券融资和主经纪商销售团队，并且 桑奇特.潘德 BitGo 交易与融资部门负责人，在外汇和固定收益领域的首席经纪及代理执行平台管理方面拥有十余年的经验。

欢迎加入我们的讨论，一起探讨市场动态、Prime 服务以及如何驾驭数字资产。

自 2022 年那场事件以来，托管交易发生了哪些变化？

桑奇特：从历史上看，数字资产市场的结构是垂直发展的，即由单一实体提供交易执行、清算、托管等服务。这种结构的形成，源于早期数字资产公司专注于服务这一新兴领域的零售业务。这使它们能够优化用户体验，并为客户提供一站式服务。 随着这一资产类别的日益普及，早期机构将自身的工作流程应用于这一以零售业务为主的服务中。

另一方面，成立于 2013 年的 BitGo 洞察到了机构需求，并开发了面向机构的产品。例如，我们的交易服务旨在将交易与托管分离。 客户可以将资金存放在受监管、有保险且具备破产隔离机制的 BitGo Trust，同时无缝使用 BitGo Prime。这两个实体虽各自独立且职能不同，但会协同合作，相互提供资产。近年来，机构投资者正积极寻求能够降低系统性风险并推动市场结构稳健发展的解决方案。

亚当： 凭借我们与众多流动性提供商（LP）的连接，我们的架构使客户在通过 BitGo Prime 进行交易时，能够以紧凑的点差获取深厚的流动性。在 FTX 事件之后，这种架构变得愈发重要。随着客户将抵押品与交易对手分离，我们预计这一趋势将持续下去，这也正是我们看到对 三方抵押品管理、Go Network 以及 Prime Trading 的产品。

BitGo 提供了哪些其他地方找不到的功能？

亚当：我们认为，BitGo 的产品组合是机构投资这一新兴资产类别时最全面的解决方案。客户高度认可 BitGo 作为首家专为该领域打造的托管机构，不仅拥有保护客户资产的良好记录，还通过持续创新来增加支持的币种范围及服务，以满足客户的需求。

我们的 Go Network 该功能使 BitGo 客户能够即时在彼此之间结算数字资产和美元。我们新增了"交割对支付"（DVP）功能，使 BitGo 客户能够降低彼此之间的交易对手风险，而无需先交付抵押品并寄希望于能收回抵押品。客户通过与 BitGo 进行原子 swap 来结算这些资产，从而显著降低了交易对手风险。

此外，我们还大幅提升了三方抵押品管理能力。鉴于目前已有大量质押人和担保权人积极注册并使用 BitGo 为其衍生品或融资活动提供抵押品，我们相信自己在该领域处于市场领先地位。

根据您的经验，数字资产与传统市场相比如何？

桑奇特：现在进行比较还为时过早；数字资产市场仍处于起步阶段。如果回顾金融市场上的上一项重大创新（即衍生品），虽然它们已经存在了数百年，但直到 20 世纪末才真正流行起来。 迄今为止，加密货币市场仅发展了十年；持续的创新与应用、市场结构的优化以及监管政策的明朗化，将推动其进一步增长并攀上新的高峰。

区块链的特性--即通过智能合约将资产代币化或编程规则的能力--可能推动许多传统市场实现演进。我推测，关于这两个截然不同的市场生态系统将如何相互作用，我们目前仅触及了皮毛。 我们已经看到加密货币正向传统金融领域（CME 期货、公开市场股票）渗透，同时也看到一些资产正进入加密货币领域（稳定币、国债及其他挂钩项目）。

在这个永不眠的市场中，您如何满足客户的需求？

桑奇特：24x7 全天候运营推动了行业创新，并促使人们重新思考数字时代基础设施应如何运作。 从根本上讲，这对来自传统金融（TradFi）领域的客户来说可能是一个新概念，但这对许多技术驱动的服务而言早已是常态。以共享出行平台为例，它们属于双边市场；客户期望这些平台随时可用，并在需要时能够获得全天候的客户支持。

这些理念可以延伸至数字资产市场。在 BitGo，我们开发了始终在线的产品，让客户能够自助操作。与此同时，我们在全球各地的办事处配备了专家团队，可在需要时提供适当的支持。

市场为什么需要 BitGo Prime？

桑奇特：我们长期以来一直倡导托管与交易分离，我们的产品正是基于这一指导原则构建的。长期以来，市场参与者低估了由同一实体同时持有其资产所带来的交易对手风险，原因在于该实体在其他业务活动中承担了过高的风险；这些风险本应得到充分披露，但参与者最终还是选择了效率和便利性。

许多采用这种模式的公司相继倒闭，这促使市场参与者将资产托管给受监管且具备破产隔离能力的托管机构。风险往往代价高昂且难以察觉，直到出现问题才显现；BitGo 的存在正是为了通过设置将交易与托管分离的防护措施来降低这种风险。

通过我们的实施方案，客户的资产由 BitGo Trust Company 托管，该公司是一家受保险保障、受监管且具有破产隔离能力的实体。资产仅在提交交易时才会从客户账户中划出。BitGo Prime LLC 作为交易对手方，从庞大的流动性提供商网络中获取流动性，从而为客户提供最佳的交易执行效果。

BitGo Prime LLC 并非交易所、自营交易台或做市商。BitGo Prime 的运营模式为 无风险本金。 我们的实施方案确保客户资产始终受到保护，并以客户名义由 BitGo 信托公司持有。

自我们推出交易服务以来，长期以来面临的一大挑战是如何让市场了解我们的 Prime 产品如何降低风险。遗憾的是，FTX 事件为整个行业上了一堂宝贵的教训，这终将使整个行业变得更加强大。

亚当：Prime 使客户能够在有效管理风险的同时扩展其交易策略。这一做法耗费了时间并投入了大量资源。然而，尽管宏观环境充满挑战，但年复一年显著增长的资金流入证明了这一投入是值得的。市场需要这样的平台，而 BitGo Prime 正是为此而生。

为什么 BitGo Prime 应该成为机构的首选平台？

亚当：BitGo 在安全保管客户资产方面拥有超过 10 年的良好记录，我们具备"合格托管机构"资质，并获得了 SOC 1 和 SOC 2 Type 2 认证，以及 2.5 亿美元的保险单 这使我们成为机构客户的理想选择。我们致力于在整个组织内提升专业能力，让客户确信我们能够充分理解他们的需求。无论是资产管理公司、对冲基金、风险投资公司、家族办公室、比特币矿商，还是高净值个人，我们都能为所有需要信任的客户提供值得信赖的服务。

虽然数字资产托管是我们业务的重要组成部分，但客户通常希望能够进行交易、质押以及转移抵押品，以便扩展其投资策略。在市场上游刃有余地操作所需的安全性和灵活性，正是许多人所追求的愿景。

桑奇特：我们的策略是持续开发产品和服务。我们不断收集客户的反馈，产品团队也会据此推出满足这些需求的新功能。因此，对于机构用户而言，我们的平台既熟悉又便捷。

BitGo Prime 的下一步计划是什么？BitGo Prime 将如何为未来的周期做好准备？

桑奇特：数字资产市场正在不断发展，我们致力于始终站在行业前沿，并积极适应客户的需求。凭借即将推出的丰富功能，我们准备在 2024 年将交易体验提升至全新高度。

目前正在推进的主要举措之一是借贷功能--这是确保市场效率的必要条件。此外，我们计划将 Prime 整合到我们的 Go Network 中，从而显著提升 Prime Trade 中资产的实用性。

我们一直在评估我们的服务，预计将支持更多资产，并计划增加多种新的订单执行方式。从长远来看，我们始终致力于为用户提供更快的结算周期和更快捷的提现体验。这些改进彰显了 BitGo Prime 致力于为客户提供全面且领先的平台。

请介绍一下 BitGo 的 Go Network。它对客户的主要价值是什么？

亚当： Go Network 允许客户在网络上的各方之间即时结算美元和数字资产，既可通过单向转账，也可通过"交割对交"（DVP）方式进行。Go Network 将使客户在高效扩展其策略的同时，享受合格托管和冷存储带来的好处。 网络内的场外结算使客户能够将资产存放在冷钱包中，并与交易所进行交易，从而降低风险敞口并避免预先注资的需求。

我们的客户希望建立这种将交易所与托管业务分离的市场基础设施。我们最近宣布了一项 与 Copper 的 ClearLoop 建立合作伙伴关系，这将使我们的客户能够接入全球更多交易所。

请详细说明如何将价值 1000 万美元的以太币兑换成美元。这个过程需要多长时间？我的交易对手是谁？手续费是多少？

桑奇特：简而言之，答案是"视情况而定"。

执行如此规模的订单需要考虑诸多因素，包括当前的市场波动性、价格影响以及执行速度。BitGo Prime 允许您根据自身优先级选择快速或缓慢的执行方式。 对于大额订单，快速执行可能会导致更高的滑点；而随时间推移的缓慢执行可能会使您面临不利的市场波动，尽管分批执行可以减少滑点。我们还提供多种订单类型，供您定制执行流程。

对于客户而言，BitGo Prime 是其主要的数字资产交易对手方，客户在交易时看到的是一项包含 BitGo 收取的点差在内的全包价格。

结语

BitGo 专注于加密资产托管，提供满足机构客户特定托管需求的解决方案。我们深知市场的动态特性，致力于通过 BitGo Prime 赋予客户灵活应对市场的能力。 我们能够迅速适应市场动态，同时始终如一地致力于提供高水平的安全保障、创新服务以及以客户为中心的服务，这正是我们成为机构客户在市场中航行时的首选原因。

我们的使命以建立信任为核心，我们将坚定不移地推进交易与托管的分离。

联系我们 如果您想进一步了解 BitGo Prime Trading。