Un año después de la fusión: el staking de Ethereum se dispara hasta los 7,4 millones de ETH

Aunque parezca increíble, la fusión de Ethereum acaba de cumplir un año. El año pasado, la fusión marcó el inicio de una nueva era no solo para la red Ethereum, sino para todo el panorama del staking de criptomonedas : el segundo activo digital más grande del mundo por capitalización de mercado pasó sin problemas de ser el segundo activo de prueba de trabajo más grande a convertirse, con diferencia, en el activo digital de prueba de participación más grande por valor de mercado (con un valor de 200 000 millones de dólares en el momento de escribir este artículo). La transición a la prueba de participación no solo redujo significativamente el consumo eléctrico de Ethereum en 99.99%, allanó el camino para que más usuarios de Ethereum participaran en la red y obtuvieran recompensas por validar transacciones y proteger la red mediante el staking de sus activos.

El staking se ha convertido en una parte considerable del mercado; el reciente Informe sobre el estado del staking del tercer trimestre de 2023 Según un informe de Kraken, el valor total de los activos en staking ascendió a 71 000 millones de dólares durante el tercer trimestre, lo que supone un aumento del 5 % con respecto al trimestre anterior. Los activos de prueba de participación (Proof-of-Stake) representan ahora, en conjunto, el 23 % de la capitalización total del mercado de las criptomonedas. El bitcoin, que es un activo de prueba de trabajo (Proof-of-Work), sigue acaparando la mayor parte del valor del mercado de las criptomonedas (el dominio del bitcoin se sitúa actualmente en 50.6%).

El staking se ha convertido en un ecosistema de gran envergadura; según el informe, las 35 principales criptomonedas de prueba de participación suman una capitalización de mercado de 280 000 millones de dólares. Ethereum representa aproximadamente el 80 % de este total de 280 000 millones de dólares. Sigue leyendo para saber más sobre por qué el staking sigue siendo una parte cada vez más importante de la red Ethereum y una opción atractiva para los titulares de Ethereum.

Actualización de Shapella: liberando el potencial del staking

La fusión convirtió a Ethereum en un activo de prueba de participación de la noche a la mañana, pero el staking en Ethereum no despegó del todo hasta que... Actualización de Shapella unos siete meses después, en abril de 2023. La implementación de Shapella permitió a los participantes en el staking retirar sus activos por primera vez desde diciembre de 2020. Esto dio a los primeros participantes la posibilidad de desbloquear sus activos y retirar las recompensas de staking que habían acumulado, además de disipar la incertidumbre sobre cómo funcionarían los retiros en el futuro. Esto era motivo de especial preocupación para los inversores institucionales, que dan prioridad a la liquidez, especialmente en un mercado en el que los precios pueden ser volátiles.

La ventaja de esta actualización es evidente, ya que la cantidad de Ethereum apostada sigue aumentando con el tiempo.

En los días previos a Shapella, algunos observadores creían que se produciría una gran salida de fondos del staking y una ola de ventas de Ethereum, al considerar que los titulares que habían tenido sus fondos bloqueados durante casi dos años se apresurarían a vender.

Sin embargo, las cosas no han ido así: desde la actualización de abril se ha producido, de hecho, una importante entrada neta de más de casi 7,7 millones de ETH hacia el staking. Esta gran afluencia pone de manifiesto el fuerte impacto que ha tenido en la demanda de staking el hecho de eliminar la incertidumbre en torno a los plazos para realizar retiradas.

Además, el porcentaje del suministro total de ETH que se tiene en staking es ahora un aumento del 8,1 % anterior a Shapella. Algunos observadores de Ethereum creen que este porcentaje seguirá aumentando en el futuro, llegando quizá a 50% ya en mayo de 2024.

Fuente: Dune Analytics @hildobby

Colas de entrada y salida: considerablemente más cortas

Al principio se formaron largas colas para acceder a las posiciones de staking, ya que los participantes se apresuraban a asegurarse su lugar antes de la actualización Shapella. Estas colas se agravaron cuando Kraken puso fin a sus operaciones de staking como parte de una acuerdo ante la Comisión de Valores y Bolsa; los usuarios de Kraken que participaban en el staking se pasaron a otros servicios, lo que provocó un atasco.

Ahora que la situación se ha normalizado, el tiempo de espera en la cola de salida se ha reducido de días a solo 51 minutos, lo que significa que los participantes en la prueba de participación ahora tienen la libertad de retirarse con relativa rapidez si es necesario. En el momento de redactar este artículo, solo hay 38 validadores en la cola de salida.

Al mismo tiempo, la cola de espera para el staking también se ha reducido desde Shapella hasta niveles más normales, tras haber alcanzado un máximo de 46 días. La cola de espera se sitúa ahora por debajo de cinco días, con casi 10 600 validadores a la espera de comenzar a hacer staking, lo que pone de manifiesto una sólida demanda de esta práctica.

Un reto pendiente

Uno de los retos que plantea el creciente interés por el staking es que ahora hay más de 850 000 validadores. Aunque esto es positivo para la descentralización, el número de máquinas y su amplia dispersión geográfica suponen una carga para la red de Ethereum. Esto puede provocar una mayor latencia, interrupciones y un tiempo de espera más prolongado para alcanzar el consenso.

En cierta medida, se trata de un problema positivo, ya que significa que el interés por Ethereum y el staking está aumentando. Sin embargo, para garantizar la mejor experiencia de usuario posible y asegurar que Ethereum siga siendo competitivo en un panorama repleto de blockchains alternativas, este es un reto que los desarrolladores de Ethereum están trabajando con ahínco para resolver. Una posible solución que se está barajando es aumentar el límite máximo del número de ETH por validador a 2048 (frente a los 32 actuales). Si se implementara, este cambio reduciría significativamente el número de máquinas que operan actualmente en la red, lo que reduciría la latencia y mejoraría los tiempos de liquidación.

Las recompensas de Ethereum resisten la tormenta en un mercado turbulento

Según Ethereum.org, la TAE actual para el staking es del 3,8 %. La tasa ha bajado ligeramente a medida que aumenta el número de validadores, pero con MEV Boost (el middleware que utilizan los validadores para aumentar las recompensas del staking vendiendo espacio en los bloques a un mercado abierto de constructores de bloques) activada, las rentabilidades son más elevadas, oscilando entre el 4,2 % y el 5,6 % en los últimos seis meses. Más del 90 % de los nodos tener MEV Boost activado. MEV Boost también es beneficioso para los usuarios porque genera competencia entre los creadores de bloques, lo que permite a los validadores vender su espacio en el bloque al mejor postor. Además, MEV Boost democratiza el proceso de staking al permitir la participación de validadores más pequeños, lo que aumenta la resistencia a la censura de Ethereum.

Se avecinan próximas actualizaciones que aportarán tarifas de gas más bajas, mayor velocidad y abstracción de cuentas a Ethereum, lo que aumentará aún más su atractivo para usuarios e inversores.

La participación en la red sigue aumentando desde la fusión. Antes de la fusión, había aproximadamente 205 millones de direcciones únicas de Ethereum. Esta cifra ha aumentado a más de 245 millones hoy.

Fuente: Etherscan.io

La creciente ola de los ETF de Ethereum

Otra novedad reciente que ha surgido desde la fusión es la llegada de los ETF de Ethereum. Este mes de octubre, nueve ETF de futuros sobre Ethereum comenzaron a cotizar en Estados Unidos por primera vez. Se trata de un hito importante para Ethereum y para el sector de los activos digitales en su conjunto, ya que ofrece a los inversores la posibilidad de invertir en Ethereum a través de sus cuentas de corretaje por primera vez.

Además, hay un gran número de solicitudes de ETF al contado de Ethereum a la espera de que la SEC se pronuncie sobre su aprobación. A diferencia de un ETF de futuros de Ethereum, un ETF al contado de Ethereum compraría y mantendría directamente Ethereum, en lugar de contratos de futuros.

La reciente aparición de los ETF de Ethereum supone un hito importante para la red Ethereum y para el sector de los activos digitales en general, ya que permiten a los inversores particulares invertir en Ethereum sin necesidad de poseerlo directamente. Los ETF han ganado mucha popularidad en los últimos años y han crecido hasta alcanzar casi 6,5 billones de dólares en activos bajo gestión a finales de 2022, lo que pone de manifiesto la inmensa envergadura del mercado del que Ethereum pasa a formar parte.

Esto podría abrir el acceso a Ethereum a más inversores potenciales que nunca. Por ejemplo, aquellas personas que creen en el futuro de Ethereum pero no se sienten lo suficientemente cómodas o seguras como para comprarlo y guardarlo por su cuenta, ahora pueden obtener una exposición a largo plazo a través de un ETF.

Los ETF de Ethereum también permiten a los inversores invertir a través de sus planes de pensiones, lo que podría abrir las puertas a una nueva y enorme fuente de capital de inversión para Ethereum.

Los ETF de Ethereum gestionados por gestores de la banca tradicional reconocidos a nivel mundial, que gozan de una gran confianza y un sólido valor de marca, también pueden impulsar la adopción y la aceptación generalizadas de Ethereum.

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