简而言之： 《GENIUS 法案》预计将在未来 18 个月内生效，这是美国首部针对稳定币进行监管的重要法律。该法案为持牌发行方建立了明确的监管框架，规定了严格的储备金要求，并制定了消费者保护措施。 对于 BitGo 而言，该法案印证了我们长期以来对安全、透明和合规的坚持，随着监管框架的明确化，稳定币市场正逐渐被主流接受，这使我们能够有效地为机构客户提供支持。
《GENIUS 法案》，全称为 《指导和确立美国稳定币国家创新法案》 已正式 已签署 该法案近日正式生效，标志着美国首部专门针对稳定币进行监管的联邦重要立法正式出台。 对于 BitGo 及整个数字资产基础设施领域而言，该法案带来了期待已久的明确性与新的责任，终于界定了稳定币在美国必须遵守的合规要求。这种明确性是数字资产领域向前迈出的重要一步，随着数字资产与我们的金融基础设施日益融合，这将有助于提升人们对该技术的信心。
稳定币的新时代
从本质上讲，《GENIUS 法案》为其所称的......确立了一个监管框架 "支付型稳定币"，即与美元挂钩的数字代币，通常以短期美国国债或流动性相当的资产为支撑，用于支付和结算。
根据法律规定，只有 "获准的稳定币发行方，" 符合特定许可和监管标准的实体，将获准在美国发行美元挂钩的稳定币。该框架提供了双轨制选项：银行和大型机构可通过联邦许可渠道，而根据被视为 "实质上相似" 符合联邦标准。任何未通过上述途径之一发行的稳定币，在该法案规定的三年过渡期结束后都将被禁止流通。
这实际上为稳定币市场划定了一条监管边界，将未受监管或不透明的发行方排除在外，从而为终端用户和机构都营造了一个更安全的环境。
《GENIUS 法案》主要条款解读
《GENIUS 法案》为支付型稳定币的监管确立了一个全面的联邦框架。该法案将在主要联邦支付型稳定币监管机构发布任何实施该法案的最终法规后 120 天内生效，或在 18 个月后生效，以较早者为准。 该法案的核心内容是为稳定币发行方引入联邦许可制度，允许传统金融机构和非银行实体向美联储、货币监理署（OCC）或其他指定联邦机构申请许可。
一旦获得许可，发行机构将受到美联储理事会的持续监管和执法。该法案还保留了各州的监管权，允许持有州级许可证的发行机构在满足关键联邦要求的前提下，无需联邦许可证即可继续运营。这些要求包括向美联储通报情况、遵守储备金和赎回规定，以及继续接受州级监管机构的监督。 美联储保留有限的后备干预权，仅在出现系统性风险或州级监管失灵的情况下方可介入。
为维护金融稳定并保持市场信心，该法案规定所有稳定币必须由 100%的储备金（包括现金、美国国债或其他高流动性、低风险资产）提供支持。 发行方必须履行 1:1 的赎回义务，并每月发布经独立会计师鉴证的披露文件，详细说明储备金的构成、到期期限及托管机构。
消费者保护也是该法案的核心支柱之一。该法案禁止将客户储备金用于放贷或再质押，规定仅受监管的金融机构可担任这些储备金的托管人，并禁止将客户资产与公司资金混同。此外，该法案还要求向用户进行透明披露，详细说明使用稳定币相关的权利和风险。 简而言之，《GENIUS 法案》为在美国构建一个透明且有利于创新的稳定币生态系统指明了明确的发展方向。
明确的合规要求
《GENIUS 法案》最具影响力的方面或许在于其对反洗钱和制裁合规性的重视。发行方现在必须全面实施《银行保密法》规定的各项措施，包括"了解你的客户"（KYC）、交易监控，以及根据法院命令冻结或销毁资产的能力。 BitGo 等托管机构和基础设施提供商必须确保具备相应的工具和系统，以履行这些义务。这包括整合相关控制措施，既能帮助发行方满足其法律要求，又能为终端用户提供安全可靠的托管服务。
作为少数几家拥有深厚监管经验和全球基础设施的数字资产基础设施提供商之一，BitGo 已准备好 支持稳定币发行方 从头开始构建符合规范、透明的系统。
推动下一波应用浪潮
该法律还提高了合规门槛。随着过渡期临近尾声，未受监管或支撑不足的稳定币将面临越来越大的压力。交易所、托管机构和平台需要重新评估其产品，并优先考虑符合新法律标准的稳定币。这可能会促使稳定币市场走向更加集中且值得信赖的格局。
通过将稳定币监管与消费者保护及金融稳定挂钩，美国正在制定数字美元标准方面发挥领导作用。
归根结底，该法案的通过再次印证了 BitGo 的长期战略：为合规的数字经济构建值得信赖的基础设施。我们的 稳定币即服务 该平台在该法案最终定稿前很久就已推出，其设计初衷正是为了实现这一级别的监管，为完全储备、透明且受监管的稳定币提供一站式支持。
这对 BitGo 意味着什么
作为一家受监管的托管机构和数字资产基础设施提供商，BitGo 一直严格遵循行业在安全、合规和透明度方面的标准开展业务。新法规的出台印证了这一做法的正确性，并将我们许多长期以来的实践确立为整个行业的法律基准。
法律要求托管机构确保其仅支持在获准框架下发行的稳定币。
此外，该法案要求严格隔离为稳定币提供支撑的储备资产，并禁止将其与其他资金混同。作为一家合格的托管机构，BitGo 完全有能力满足这一要求。我们长期以来一直遵循类似的原则开展业务，提供多签名安全机制、隔离账户以及机构级管控措施，以保障客户资产的安全。
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该法律还要求发行方提高透明度，包括每月披露储备金情况并接受独立审计。随着发行方寻求通过可信的第三方来验证其储备金，托管机构在此过程中可发挥辅助作用。 BitGo 是一家数字资产基础设施提供商，在构建之初便以可审计性和运营透明度为宗旨，这使我们成为希望遵守这些新标准的发行人的天然合作伙伴。
展望未来
《GENIUS 法案》是数字资产行业的一个转折点；它消除了法律上的模糊性，确立了可执行的标准，并为负责任的创新打开了大门。对于 BitGo 而言，这再次印证了我们的信念：信任、透明度和强大的安全性不仅是良好的商业实践，更是可持续数字金融体系的基石。
随着稳定币市场在此新框架下日趋成熟，BitGo 将继续作为值得信赖的合作伙伴，协助客户应对监管变革，并提供支撑数字资产领域安全、合规与增长的基础设施。
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关于 BitGo
BitGo 是一家数字资产基础设施公司，通过受监管的冷存储提供托管、钱包、质押、交易、融资和结算服务。自 2013 年成立以来，我们一直致力于加速金融体系向数字资产经济的转型。 凭借全球业务布局和多家受监管的实体，BitGo 为数千家机构提供服务，其中包括众多行业顶尖品牌、交易所和平台，以及全球数百万散户投资者。