Entendendo a conformidade com a regulamentação das criptomoedas: considerações importantes

A conformidade com a regulamentação do setor de criptomoedas é fundamental para as instituições que detêm ou administram ativos digitais. O setor está amadurecendo rapidamente, e manter-se à frente das mudanças regulatórias é essencial para evitar erros que podem custar caro.

Órgãos reguladores como a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) e a Rede de Combate a Crimes Financeiros (FinCEN) monitoram ativamente o setor. As principais prioridades de fiscalização incluem ativos digitais, invasões de contas, hacking e uso de informações privilegiadas, além de manipulação de mercado.

A Força-Tarefa de Criptomoedas da SEC, por exemplo, sinalizou controles de segurança cibernética e divulgações inadequadas como erros recorrentes entre as entidades reguladas.

Veja a seguir o que as empresas precisam saber sobre conformidade institucional no setor de criptomoedas para se manterem atualizadas em relação às expectativas regulatórias e protegerem o capital dos clientes.

Principais conclusões

• O descumprimento das obrigações regulatórias relacionadas às criptomoedas pode resultar em multas, medidas coercitivas e risco à reputação.

• Várias agências, incluindo a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) e a Rede de Combate a Crimes Financeiros (FinCEN), exercem supervisão regulatória.

• Trabalhar com um custodiante regulamentado pode ajudar as instituições a atender a muitos requisitos comuns de conformidade com a regulamentação do mercado de criptomoedas.

Por que a regulamentação das criptomoedas é importante

A regulamentação das criptomoedas avançou significativamente desde que o FinCEN publicou suas primeiras orientações sobre moedas virtuais em 2013. As medidas coercitivas da SEC relacionadas a falhas na conformidade podem levar ao encerramento de projetos e a perdas financeiras. Em 2024, por exemplo, a agência instaurou ações de fiscalização contra várias empresas do setor de criptomoedas por diversas falhas de conformidade.

No entanto, cumprir as normas não se resume apenas a evitar problemas com órgãos governamentais. Trata-se também de proteger as instituições e os clientes contra fraudes e outras perdas.

Um conjunto de regras bem definido reduz o risco jurídico, libera novos recursos institucionais e impulsiona a inovação de produtos. Por exemplo, quando a SEC aprovou Fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin Em janeiro de 2024, isso resultou em grandes influxos de capital e em valorizações recordes.

Por outro lado, o descumprimento pode acarretar investigações onerosas, exclusões de cotação ou até mesmo responsabilidade pessoal para os executivos. Manter-se atualizado em relação às normas governamentais ajuda tanto as bolsas de valores quanto os depositários e as startups de fintech a se expandirem de forma responsável, ao mesmo tempo em que protegem os consumidores e o sistema financeiro como um todo.

Embora o Bitcoin e outros ativos digitais não estejam aparecendo nas manchetes com a mesma frequência que durante os booms anteriores das criptomoedas, eles continuam sendo um foco de atenção para autoridades eleitas e órgãos reguladores. Por exemplo, a Comissão de Serviços Financeiros da Câmara dos Deputados dos EUA aprovou, em abril de 2025, um projeto de lei bipartidário sobre stablecoins, com o objetivo de estabelecer uma estrutura federal para a emissão e operação dessas moedas. Além disso, a SEC esclareceu recentemente que certas stablecoins de pagamento não se enquadram nas leis de valores mobiliários.

Requisitos essenciais de conformidade para criptomoedas

Embora as regulamentações sobre criptomoedas variem de uma jurisdição para outra - de Washington a Bruxelas -, os pilares essenciais da conformidade permanecem notavelmente consistentes. Veja a seguir o que as corretoras, as empresas de custódia e os emissores de tokens precisam ter em ordem:

1. Combate à Lavagem de Dinheiro (AML) e Conheça Seu Cliente (KYC)

As últimas propostas do FinCEN ampliam as obrigações de comunicação a transações relacionadas a mixers e tornam mais rigorosas as exigências quanto à identificação dos clientes. Em todo o mundo, o Regra de Viagem do Grupo de Ação Financeira Internacional (FATF) exige que os prestadores de serviços de ativos virtuais transmitam dados verificados do remetente e do destinatário para transferências qualificadas, tornando indispensáveis fluxos de trabalho robustos de KYC.

2. Custódia e proteção dos ativos dos clientes

A proposta da SEC Regra de Proteção obrigaria os consultores a recorrer a custodiantes qualificados, a separar as criptomoedas dos clientes dos ativos da empresa e a se submeter a inspeções sem aviso prévio. A Europa Regulamentação dos Mercados de Criptoativos (MiCA) tem objetivos semelhantes, insistindo na existência de reservas de capital e de procedimentos documentados de controle de fundos antes que uma empresa possa prestar serviços em toda a União Europeia (UE). De nível regulatório segurança de ativos digitais não é mais opcional.

3. Supervisão de derivativos e conduta de mercado

Se uma entidade listar futuros, opções ou swaps perpétuos, a CFTC a considera uma plataforma de derivativos sujeita a normas de registro, comunicação de negociações e combate à manipulação. Recentemente, Ações de fiscalização da CFTC mostram que a falta de monitoramento de operações fictícias ou de spoofing pode resultar em penalidades que superam em muito o lucro original.

4. Manutenção de registros e retenção de dados

As normas de valores mobiliários dos EUA exigem a retenção de registros para diversos fins, incluindo o combate à lavagem de dinheiro. A MiCA impõe uma regra de retenção semelhante. Um registro robusto em sistemas dentro e fora da cadeia de blocos é essencial para superar auditorias e litígios.

5. Resiliência operacional e segurança cibernética

Os órgãos reguladores esperam políticas claras que abranjam a resposta a incidentes, o gerenciamento de chaves privadas e os riscos relacionados a terceiros. O planejamento documentado de resiliência está se tornando rapidamente uma exigência indispensável para detentores institucionais de criptomoedas e prestadores de serviços.

Conformidade com a regulamentação de criptomoedas na prática

O cumprimento efetivo das regulamentações sobre criptomoedas exige a criação de sistemas que gerem registros sob demanda e armazenem com segurança os ativos dos clientes. Os ativos digitais de propriedade dos clientes não devem ser misturados aos fundos da empresa nem ficar expostos a riscos caso a empresa enfrente dificuldades financeiras.

A conformidade com a regulamentação de criptomoedas de ponta inclui estas tarefas essenciais:

• Registros de auditoria e relatórios imutáveis: Cada movimento de token, seja na cadeia ou fora dela, deve ser automaticamente registrado em um registro à prova de adulteração que se reconcilie com o livro-razão. Os auditores devem garantir que os registros incluam entradas com data e hora que possam ser facilmente rastreadas, desde o depósito até a retirada.

• Segregação de ativos e comprovação de reservas: Os ativos dos clientes devem ser mantidos em carteiras claramente identificadas ou em endereços coletivos, com verificações diárias de saldo. Relatórios periódicos de comprovação de reservas demonstram que as obrigações para com os clientes estão totalmente cobertas. Somente pessoas autorizadas e devidamente avaliadas devem ter acesso às carteiras controladas pela empresa, com multassinatura É necessária autenticação para saques.

• Aplicação automatizada de políticas e monitoramento contínuo: Os mecanismos de regras em tempo real devem sinalizar fluxos suspeitos, fazer valer os limites estabelecidos e bloquear transações envolvendo endereços sancionados. A automação dessas verificações reduz o erro humano e gera um registro de auditoria justificável para quando os órgãos reguladores analisarem os registros de incidentes. Os avanços recentes em inteligência artificial e aprendizado de máquina podem ajudar ainda mais a identificar transações suspeitas antes que elas sejam executadas.

• Parcerias de custódia regulamentadas: Manter chaves privadas internamente pode acarretar um risco significativo de não conformidade. Recorrer a custodiantes qualificados que atendam aos padrões jurisdicionais de capital e segurança cibernética transfere o risco operacional para especialistas e atende aos requisitos de proteção nos EUA, na UE e em outros países.

Como a custódia regulamentada contribui para a conformidade

A custódio qualificado e regulamentado é uma empresa fiduciária ou entidade equivalente que mantém os ativos digitais dos clientes sob um marco jurídico explícito. Ela realiza auditorias semelhantes às bancárias, mantém controles internos auditados e possui seguro contra roubo ou perda.

Trabalhar com um custodiante regulamentado elimina vários problemas comuns para equipes focadas na conformidade institucional no setor de criptomoedas. Um custodiante qualificado garante automaticamente que uma empresa cumpra a "Regra de Proteção" proposta pela SEC, atenda aos requisitos de adequação de capital da MiCA e comprove aos auditores que as moedas e tokens dos clientes são mantidos totalmente segregados e protegidos contra falência.

BitGo oferece seguro de armazenamento off-line no valor de US$ 250 milhões, certificação SOC 2 Tipo 2 e fluxos de trabalho baseados em políticas que registram todas as transações para facilitar a análise. Esses recursos permitem a verificação independente de que os ativos estão seguros, prontos para reconciliação e disponíveis para as instituições e seus usuários finais quando necessário.

Saiba como os custodiantes regulamentados oferecem às instituições financeiras suporte completo, armazenamento em conformidade com as regulamentações e manutenção de registros rigorosa no site da BitGo Visão geral da custódia regulamentada de criptomoedas.

Perspectivas futuras: próximos passos para a conformidade regulatória no setor de criptomoedas

A conformidade com a regulamentação do mercado de criptomoedas não é um projeto que se conclui de uma vez por todas. Manter a conformidade é uma tarefa contínua, mas vale bem a pena o custo e o esforço adicionais para as carteiras institucionais de criptomoedas. A conformidade com a regulamentação do mercado de criptomoedas faz parte do caminho rumo à legitimidade, à confiança dos investidores e à sustentabilidade.

À medida que a regulamentação das criptomoedas amadurece, é essencial acompanhar as atualizações que afetam o setor. Empresas com visão de futuro participam do processo de elaboração de normas, respondem durante os períodos de consulta pública e trabalham em estreita colaboração com os órgãos reguladores para garantir resultados mutuamente benéficos para o setor e para os clientes.

As empresas devem escolher parceiros que priorizem a conformidade, especialmente entidades de custódia regulamentadas que assumem as responsabilidades relacionadas à custódia, à prestação de contas e à auditoria em grande escala, para que a empresa possa se concentrar em seus produtos e serviços.

Perguntas frequentes

O que é conformidade com a regulamentação de criptomoedas?

A conformidade com a regulamentação do setor de criptomoedas refere-se ao cumprimento das normas legais e regulatórias aplicáveis às empresas do setor de ativos digitais. Isso inclui seguir as regras contra lavagem de dinheiro (AML), manter práticas seguras de custódia e cumprir os requisitos de licenciamento específicos de cada jurisdição.

Por que a conformidade com a regulamentação das criptomoedas é importante para as empresas?

A conformidade gera confiança, atrai capital institucional e reduz a exposição a medidas coercitivas. Procedimentos eficazes de conformidade protegem os ativos dos clientes no mercado de moedas digitais.

Quais são os principais componentes da conformidade no setor de criptomoedas?

A conformidade regulatória no setor de criptomoedas inclui procedimentos de "conheça seu cliente" (KYC) e de combate à lavagem de dinheiro, segregação de ativos, custódia segura, monitoramento de transações e manutenção transparente de registros.

Como as organizações podem garantir o cumprimento das regulamentações sobre criptomoedas?

As instituições podem começar incorporando tarefas de conformidade às suas operações. Isso significa trabalhar com custodiantes qualificados, automatizar a aplicação das políticas sempre que possível e manter-se em contato com os órgãos reguladores e a assessoria jurídica à medida que o ambiente regulatório evolui. É essencial adotar uma abordagem proativa e preparada para auditorias.

Quais são os desafios que as empresas enfrentam no que diz respeito à conformidade com a regulamentação das criptomoedas?

A incerteza regulatória, as normas em constante evolução e a complexidade transfronteiriça tornam a conformidade um alvo em constante mudança. Equipes menores frequentemente enfrentam dificuldades devido aos recursos limitados, enquanto empresas maiores enfrentam a pressão de ampliar seus sistemas rapidamente. Escolher os parceiros certos pode ajudar a preencher essa lacuna.