Pagos con stablecoins: la infraestructura que sustenta la liquidación digital moderna

Los pagos internacionales siguen dependiendo en gran medida de los horarios bancarios, las redes de corresponsales y los procesos de liquidación de varias etapas. Ese modelo puede provocar retrasos, especialmente en las transacciones transfronterizas. Los pagos con stablecoins ofrecen una vía de liquidación alternativa basada en redes blockchain.

En lugar de mover fondos a través de múltiples intermediarios financieros, las transacciones con stablecoins transfieren valor directamente entre carteras. La liquidación se produce en la cadena de bloques. Una vez confirmadas por la red, las transacciones suelen ser irreversibles a nivel de la red. Esta estructura puede reducir las fricciones operativas en determinados flujos de trabajo de pagos y tesorería.

Las instituciones y los comerciantes están valorando la posibilidad de aceptar pagos con stablecoins por varias razones. Algunos buscan plazos de liquidación más rápidos. Otros se centran en mejorar las operaciones de pago transfronterizas o en ampliar el acceso a la posibilidad de realizar transacciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Su implantación sigue estando ligada a la infraestructura, la gobernanza y los controles operativos. Los flujos de trabajo de pagos siguen requiriendo soluciones de custodia, supervisión de transacciones, políticas de aprobación, conciliación y gestión de la liquidez.

En este artículo se explica cómo funcionan los pagos con stablecoins, por qué las empresas están explorando esta opción y qué infraestructura se necesita para gestionarlos a gran escala.

Puntos clave

Los pagos con stablecoins permiten a las empresas transferir valor directamente a través de redes blockchain sin depender por completo de los intermediarios bancarios tradicionales.

Las stablecoins son activos digitales diseñados para mantener un valor estable con respecto a las monedas fiduciarias, como el dólar estadounidense.

La liquidación se realiza en la cadena de bloques y puede funcionar de forma ininterrumpida, incluso fuera del horario bancario habitual.

Las operaciones de pago con stablecoins dependen de la infraestructura de los monederos, la conectividad con la cadena de bloques, la supervisión de las transacciones y los controles operativos.

El procesamiento de pagos con stablecoins institucionales requiere algo más que la mera ejecución de las transacciones. La gobernanza, la custodia, las autorizaciones, la conciliación y la gestión de la liquidez siguen siendo funciones operativas fundamentales.

¿Qué son los pagos con stablecoins?

Los pagos con stablecoins son transacciones que se realizan utilizando stablecoins basadas en blockchain, en lugar de los canales de pago tradicionales con moneda fiduciaria, como las transferencias bancarias o las redes de tarjetas. Permiten que el valor se transfiera directamente entre carteras dentro de una red blockchain.

La mayoría de las monedas estables están diseñadas para seguir la evolución del valor de una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense. Esta estabilidad de precios las distingue de los activos digitales más volátiles y las hace más prácticas para casos de uso relacionados con pagos y liquidaciones.

En un pago transfronterizo tradicional, los fondos pueden pasar por varios bancos corresponsales antes de llegar al destinatario. Cada intermediario introduce dependencias adicionales en cuanto a procesamiento, conciliación y liquidación. Los pagos con stablecoins funcionan de manera diferente. Las transacciones se liquidan en la cadena de bloques mediante mecanismos de validación de la misma, en lugar de a través de cámaras de compensación o redes de bancos corresponsales.

Esta estructura modifica la forma en que se mueven los fondos desde el punto de vista operativo. Las carteras reciben y envían activos directamente. La confirmación de la liquidación se produce a nivel de la red. En muchos casos, las transacciones pueden procesarse fuera del horario bancario habitual.

El término "pagos con criptomonedas" se utiliza a menudo en sentido amplio para describir las transacciones basadas en la cadena de bloques. Sin embargo, en el ámbito institucional, los pagos con monedas estables suelen evaluarse por separado, ya que están diseñados para ofrecer valores de liquidación y flujos de trabajo operativos más predecibles.

En última instancia, su adopción depende de que la infraestructura de apoyo sea suficiente para respaldar la actividad de pagos institucionales a gran escala.

Cómo funcionan los pagos con stablecoins

Para comprender cómo funcionan los pagos con stablecoins hay que partir del movimiento de activos entre carteras de blockchain. El proceso difiere de los sistemas de pago tradicionales, ya que la liquidación se produce directamente en una red de blockchain.

Paso 1: Guardar las stablecoins en un monedero

El remitente mantiene sus stablecoins en un monedero digital. El monedero puede ser autogestionado o estar gestionado por un proveedor de servicios de custodia o de infraestructura de pagos. Las instituciones suelen conectar los monederos a los sistemas de tesorería, de pago o de liquidación mediante API y controles operativos.

Paso 2: Iniciar la solicitud de pago

Una solicitud de pago se crea a través de la interfaz de un monedero, un sistema de pago interno o una infraestructura automatizada conectada mediante API. La transacción incluye la dirección del monedero del destinatario, el importe del pago y los datos de la red.

Paso 3: Transmitir la transacción a la red de la cadena de bloques

La transacción se envía a la red blockchain. Los validadores o los participantes de la red la confirman según las normas de la red. Los tiempos de confirmación varían en función de la cadena de bloques que se utilice.

Paso 4: Confirmar la liquidación en la cadena de bloques

Una vez confirmada, la liquidación se realiza directamente en la cadena de bloques, en lugar de a través de bancos intermediarios o sistemas de compensación. A nivel de la red, no se requiere ninguna conciliación adicional entre las entidades financieras para confirmar la transferencia.

Paso 5: Transferir los fondos al destinatario

El monedero del destinatario recibe las stablecoins directamente. A continuación, las instituciones pueden aplicar controles operativos, como comprobaciones de políticas, supervisión, aprobaciones y procesos de conciliación, en torno al flujo de pagos.

El procesamiento de pagos con stablecoins institucionales suele añadir capas operativas adicionales en torno a este flujo de transacciones básico. Entre ellas pueden figurar comprobaciones de cumplimiento normativo, flujos de trabajo de aprobación, supervisión de transacciones, controles de sanciones y sistemas de conciliación automatizados.

Las organizaciones que evalúan la infraestructura de pagos también pueden integrar herramientas de gestión de monederos y de liquidación para facilitar la supervisión operativa y la escalabilidad.

Por qué las empresas están explorando los pagos con stablecoins

Las empresas están valorando los pagos con stablecoins como una vía alternativa de liquidación para transferir valor entre mercados y contrapartes. El atractivo operativo suele centrarse en los plazos de liquidación, la disponibilidad y la visibilidad del flujo de transacciones.

Los sistemas de pago tradicionales pueden depender de los horarios bancarios, de las instituciones intermediarias y de los procesos de compensación regionales. Los pagos con stablecoins se liquidan en redes blockchain que funcionan de forma ininterrumpida. En algunos corredores de pago, esto puede reducir los retrasos asociados a las transferencias transfronterizas y a la coordinación entre varios bancos.

La estructura de costes es otro aspecto a tener en cuenta. Los costes de transacción varían en función de la red, el par de divisas y el proveedor de pagos. Las instituciones que evalúan la rentabilidad suelen considerar los canales de stablecoins como una posible vía para reducir determinadas comisiones asociadas a la banca corresponsal o a los intermediarios de cambio de divisas.

La liquidación transfronteriza es un ámbito de interés común. Las empresas que gestionan pagos internacionales a proveedores, transferencias de tesorería o pagos a socios pueden utilizar monedas estables para transferir fondos entre jurisdicciones fuera de los horarios bancarios habituales. La visibilidad de la liquidación también puede mejorar la coordinación operativa entre los equipos de finanzas y tesorería.

Dicho esto, las decisiones de adopción rara vez dependen únicamente de la rapidez o el coste. Las instituciones necesitan flujos de pago que se integren perfectamente en los controles de tesorería, los sistemas de información y la infraestructura de custodia ya existentes. Por ello, la gobernanza y la preparación en materia de cumplimiento normativo son tan importantes como los propios canales de pago.

Cómo aceptan las empresas los pagos con stablecoins

Las empresas pueden aceptar pagos con stablecoins a través de varios modelos operativos. El enfoque más adecuado suele depender de los recursos internos, las preferencias en materia de custodia y los requisitos de volumen de transacciones.

Un modelo es la aceptación directa a través de monederos. En esta estructura, una empresa gestiona sus propios monederos y recibe stablecoins directamente de sus contrapartes. Este enfoque ofrece un control directo sobre los plazos de liquidación, la custodia de activos y el enrutamiento de los pagos. Además, atribuye a los equipos internos la responsabilidad de la gestión de claves, la aprobación de transacciones, la conciliación y las operaciones de cumplimiento normativo.

Por su parte, algunas empresas trabajan con procesadores de pagos o plataformas de infraestructura. Estos proveedores ayudan a coordinar la aceptación de pagos, la conectividad con la cadena de bloques y los flujos de trabajo de conversión. Este modelo puede reducir la complejidad operativa para aquellas organizaciones que prefieren una infraestructura externalizada o integraciones simplificadas.

Los modelos híbridos también son habituales. Una empresa puede mantener la custodia directa de los saldos de tesorería y, al mismo tiempo, recurrir a proveedores externos para la gestión de pagos, la elaboración de informes o la automatización de la liquidación. Esto permite a las instituciones conservar la custodia de sus activos principales, al tiempo que externalizan los gastos operativos derivados del procesamiento de pagos.

Las consideraciones operativas siguen siendo fundamentales, independientemente del modelo. Por lo general, las empresas evalúan las stablecoins compatibles, las redes blockchain, los flujos de trabajo de liquidación, los requisitos de conciliación y los controles de gobernanza antes de la implementación.

La infraestructura que sustenta el procesamiento de pagos con stablecoins

El procesamiento de pagos con stablecoins depende de una infraestructura coordinada que abarque la custodia, la gestión de transacciones y la conectividad con la cadena de bloques. Cada capa desempeña una función específica a la hora de garantizar que las operaciones de pago sean fiables y auditables a gran escala.

La infraestructura de los monederos se encarga del almacenamiento y la transferencia seguros de los activos digitales. La gestión de claves, la firma de transacciones y la aplicación de políticas son los requisitos fundamentales. A nivel institucional, los controles de multifirma y los permisos basados en roles son habituales, pero la forma en que se configuran esos controles es tan importante como el mero hecho de que existan.

Los sistemas de coordinación de transacciones gestionan el recorrido de los pagos a través de flujos de trabajo internos, como la lógica de enrutamiento, los controles de cumplimiento, la supervisión de saldos y la confirmación de la liquidación. En entornos de pago automatizados, estos sistemas deben incorporar medidas de control operativas. Las comprobaciones previas de las políticas y los procesos de conciliación no son elementos opcionales, sino que son lo que garantiza que la actividad de pago sea coherente y auditable a gran escala.

La conectividad con la cadena de bloques es el aspecto que las instituciones suelen subestimar. La infraestructura de pagos necesita conexiones fiables con las redes compatibles, con una visibilidad clara del estado de las transacciones, las comisiones y los plazos de confirmación. Merece la pena planificar con antelación la compatibilidad con múltiples redes, ya que las preferencias de las contrapartes y los requisitos de liquidación suelen abarcar más de una cadena.

Las integraciones mediante API conectan la infraestructura de pagos con stablecoins con los sistemas empresariales, como las plataformas de tesorería, los sistemas ERP, las herramientas de cumplimiento normativo y los entornos de generación de informes. Esto permite que la actividad de pagos se integre en operaciones financieras más amplias, en lugar de funcionar como un flujo de trabajo independiente.

Las instituciones que basan sus operaciones de pago en una infraestructura sólida suelen crecer de forma más fiable que aquellas que incorporan controles a posteriori. Las organizaciones que evalúan esta capa suelen tener en cuenta infraestructura de monederos para los flujos de pago como parte de una planificación más amplia de la infraestructura de pagos y liquidación.

Pagos con monedas estables en los sistemas de liquidación de activos digitales

Los pagos con stablecoins se están convirtiendo en parte de un panorama más amplio infraestructura de liquidación de activos digitales. Las instituciones las valoran cada vez más no solo como instrumentos de pago, sino también como mecanismos operativos de liquidación vinculados a los sistemas de negociación, liquidez y tesorería.

En los mercados de activos digitales, los plazos de liquidación influyen en la disponibilidad de liquidez, la gestión de garantías y la exposición frente a las contrapartes. Las stablecoins pueden facilitar un movimiento más rápido de valor entre plataformas de negociación, entidades de custodia y socios institucionales sin depender por completo de los canales bancarios tradicionales.

Esto tiene implicaciones para la coordinación de tesorería y la eficiencia del capital. Las instituciones que gestionan operaciones de liquidación activas suelen necesitar un acceso continuo a la liquidez en múltiples mercados y jurisdicciones. Los flujos de liquidación mediante stablecoins permiten realizar transferencias entre cuentas, contrapartes y plataformas a lo largo del día sin tener que esperar a los horarios bancarios.

Los pagos con stablecoins también se integran en una infraestructura operativa más amplia, como los sistemas de custodia, la supervisión de transacciones, las herramientas de conciliación y los entornos de generación de informes. Los sistemas de liquidación digital dependen de una infraestructura que coordina el movimiento de activos entre los entornos de negociación, liquidez y pagos. A medida que aumenta su adopción, muchas instituciones están evaluando cómo infraestructura de liquidación de activos digitales contribuye a la eficiencia operativa, al cumplimiento de los requisitos de gobernanza y a los flujos de trabajo de liquidación. También se pueden analizar otras consideraciones relacionadas con la arquitectura de liquidación a través de debates sobre infraestructura de liquidación y pago con criptomonedas.

Gestión de tesorería y liquidez para pagos con monedas estables

Las operaciones de tesorería desempeñan un papel fundamental a la hora de respaldar los flujos de pago de las monedas estables. Las instituciones deben gestionar la disponibilidad de liquidez, los plazos de liquidación y los procesos de conversión de activos, al tiempo que mantienen la supervisión operativa de todas las cuentas y contrapartes.

Mantener saldos suficientes de stablecoins es una parte del proceso. Los equipos de tesorería suelen distribuir la liquidez entre carteras, plataformas de intercambio, custodios y socios bancarios en función de la actividad de pagos prevista. Esto puede ayudar a reducir los retrasos en la liquidación durante los periodos de elevada demanda de transacciones o de actividad transfronteriza.

La conversión de moneda fiduciaria a stablecoin es otra cuestión operativa a tener en cuenta. Es posible que las empresas necesiten procesos para convertir los saldos en moneda fiduciaria depositados en bancos en reservas de stablecoins, en función de los requisitos de tesorería y los calendarios de liquidación. La coordinación entre los equipos de tesorería y los de operaciones de pago es importante para garantizar que las actividades de financiación y reembolso se realicen a tiempo.

La gestión de la liquidez también influye en los flujos de trabajo de conciliación y elaboración de informes. Los sistemas de tesorería deben realizar un seguimiento de los saldos en las redes de blockchain y en las cuentas institucionales, al tiempo que mantienen la coherencia con los procesos contables y de cumplimiento normativo. Esto cobra mayor importancia cuando las operaciones de pago se llevan a cabo de forma continua en múltiples jurisdicciones y zonas horarias.

Muchas instituciones abordan la gestión de tesorería de las stablecoins de forma gradual. Los flujos de trabajo operativos suelen comenzar con casos de uso limitados en materia de liquidación, antes de ampliarse a estrategias más amplias de pago o de coordinación de tesorería.

Riesgos y controles en los pagos con stablecoins

Los pagos con stablecoins plantean una serie de consideraciones operativas y de gobernanza que las instituciones deben gestionar con cuidado. Los marcos de gestión de riesgos suelen abarcar la propia stablecoin, la red blockchain subyacente y los procesos operativos relacionados con la ejecución de los pagos.

El riesgo asociado a los emisores de monedas estables merece un análisis minucioso desde el principio. Antes de incorporar una moneda estable concreta en sus procesos de pago, las instituciones suelen evaluar la transparencia de las reservas, la fiabilidad del reembolso y la supervisión jurisdiccional. No todas las monedas estables presentan el mismo perfil de riesgo operativo, y esa distinción es importante a escala institucional.

Los riesgos relacionados con las cadenas de bloques y las redes también afectan a las operaciones de pago. La congestión de la red, los retrasos en las transacciones o las interrupciones en el funcionamiento de los validadores pueden afectar a los plazos de liquidación y a los costes de las transacciones. Las instituciones que operan en varias redes de cadenas de bloques pueden necesitar sistemas de supervisión que ofrezcan visibilidad sobre el estado de la red y el estado de las transacciones.

Las transacciones con stablecoins suelen ser irreversibles una vez confirmadas en la cadena de bloques. Esto aumenta la importancia de la precisión operativa, los procesos de aprobación y los procedimientos de verificación de pagos. Los errores relacionados con las direcciones de los monederos, los importes de las transferencias o las rutas de liquidación no suelen poder revertirse ni anularse.

Los controles de gobernanza constituyen la respuesta práctica a la mayoría de estos riesgos. Los flujos de trabajo de aprobación, los límites de transacciones, las políticas de listas blancas y los registros de auditoría son los elementos que permiten investigar y subsanar los problemas cuando algo sale mal.

Para las organizaciones que adoptan flujos de trabajo de pago automatizados, las medidas de control operativo siguen siendo esenciales. La automatización basada en alertas, las comprobaciones previas de las políticas y la lógica de aprobación determinista ayudan a las instituciones a ampliar su actividad de pagos sin dejar de garantizar el control y la auditabilidad.

El marco normativo relativo a las monedas estables está en plena evolución. Las instituciones deberían estar al tanto de los cambios normativos que puedan afectar a sus operaciones de pago con monedas estables.

Los pagos con stablecoins y el futuro de las transacciones globales

Los pagos con stablecoins se están considerando cada vez más como parte de una infraestructura financiera institucional más amplia. En lugar de sustituir por completo a los sistemas de pago tradicionales, suelen integrarse junto a los canales bancarios y de liquidación ya existentes.

Las redes de pago tradicionales siguen respaldando muchas actividades financieras fundamentales, especialmente en entornos bancarios regulados. Al mismo tiempo, las instituciones están explorando la liquidación basada en monedas estables para casos de uso operativos específicos, como las transferencias transfronterizas, la coordinación de tesorería y la liquidación de activos digitales.

El panorama operativo se está unificando. Los flujos de pago, los sistemas de custodia, la gestión de la liquidez y los flujos de trabajo de tesorería están cada vez más interconectados a través de una infraestructura financiera programable. Las capacidades de pago de las stablecoins se evalúan dentro de ese contexto más amplio, y no como productos independientes.

La adopción institucional también depende de la gobernanza y la madurez operativa. Por lo general, las empresas necesitan una custodia segura, la posibilidad de realizar auditorías, herramientas de conciliación y la aplicación de políticas antes de ampliar sus actividades de pago a las redes de activos digitales.

BitGo fomenta la adopción institucional mediante una infraestructura diseñada para la custodia segura, la gobernanza operativa y los flujos de trabajo de liquidación escalables. Nuestras soluciones para monedas estables para pagos están diseñadas específicamente para operaciones de pago en entornos de tesorería institucional y de activos digitales.

Preguntas frecuentes

¿Cómo pueden las empresas aceptar pagos con stablecoins sin tener que crear su propia infraestructura de custodia?

Las empresas pueden colaborar con proveedores de infraestructuras de custodia y pagos que ofrezcan servicios de gestión de monederos, coordinación de transacciones, controles de gobernanza y flujos de trabajo de generación de informes. Esto puede reducir los gastos operativos, al tiempo que se mantienen controles de seguridad de nivel institucional.

¿Qué stablecoins y redes blockchain deberían adoptar las empresas?

La elección suele depender de la liquidez, de consideraciones jurisdiccionales, de los requisitos de liquidación y de las preferencias de los socios. Las instituciones suelen evaluar la transparencia de las reservas, la fiabilidad de la red y el soporte operativo antes de habilitar los flujos de pago.

¿Se pueden liquidar los pagos con stablecoins fuera del horario bancario?

Sí. Las transacciones con stablecoins se liquidan en redes blockchain que funcionan de forma continua, lo que permite realizar pagos fuera de los horarios bancarios habituales.

¿Qué controles se suelen utilizar en las operaciones de pago con stablecoins?

Las instituciones suelen implementar flujos de trabajo de aprobación, políticas de listas blancas, supervisión de transacciones, permisos basados en roles, procesos de conciliación y registros de auditoría para respaldar la gobernanza operativa.

¿Qué funciones de generación de informes son importantes para los pagos con stablecoins?

Por lo general, las empresas necesitan visibilidad de las transacciones, seguimiento de saldos, registros de conciliación y registros de auditoría que se integren con los sistemas de tesorería, cumplimiento normativo y contabilidad.