Cómo la tokenización de activos digitales está transformando el sector financiero

La tokenización de los activos digitales está pasando progresivamente de ser una práctica marginal a convertirse en una corriente dominante en los mercados financieros mundiales. Gracias a la tokenización, las instituciones financieras y los inversores pueden gestionar de forma eficiente la titularidad de los activos, realizar transacciones y transferir activos, acceder a una amplia variedad de activos y acceder a nuevas formas de liquidez.

Grandes empresas financieras como J.P. Morgan y BlackRock ya utilizan la tokenización para la liquidación de operaciones y la gestión de fondos, respectivamente. A medida que la tecnología blockchain madure y aumente la adopción de la tokenización, es probable que sus aplicaciones se extiendan al sector inmobiliario, al capital riesgo, al crédito y a otros ámbitos.

A continuación te explicamos con más detalle cómo tokenización de activos cómo funciona y cómo su evolución podría alterar los mercados financieros tradicionales.

Puntos clave

• La tokenización de activos digitales está ganando terreno entre las principales instituciones financieras, y no solo entre las startups fintech.

• La tokenización puede mejorar la transparencia, reducir los costes de transacción y hacer que los activos tradicionalmente ilíquidos sean más accesibles.

• Los proyectos de J.P. Morgan, BlackRock, Goldman Sachs, BNY y UBS ponen de manifiesto la rapidez con la que avanza la adopción.

• Las instituciones necesitan una custodia segura, una infraestructura escalable y estar preparadas internamente para gestionar activos tokenizados.

• La tokenización va camino de convertirse en un elemento fundamental de la infraestructura financiera mundial.

Adopción institucional de la tokenización de activos

Aunque el mundo de los activos digitales comenzó con pequeñas empresas emergentes, algunas de las mayores entidades financieras del mundo han adoptado la tokenización de los activos digitales. Gracias a una mayor eficiencia, transparencia y seguridad en las transacciones, la tokenización ofrece una serie de valiosas ventajas.

• J.P. Morgan: De J.P. Morgan Plataforma blockchain de Kinexys, anteriormente conocida como Onyx, se lanzó en 2020. Facilita la tokenización de activos y permite realizar pagos transfronterizos instantáneos.

• BlackRock: La gestora de activos más grande del mundo presentó el Fondo de liquidez digital institucional en USD de BlackRock (BUIDL) en marzo de 2024. Creado en colaboración con Securitize, el fondo acumuló casi 3000 millones de dólares en activos durante su primer año y opera en las cadenas de bloques de Ethereum, Ethereum (BUIDL-I), Polygon, Avalanche, Optimism, Arbitrum, Aptos y Solana.

• Goldman Sachs: El banco de inversión Goldman Sachs forma parte de la Red de Cantón, una plataforma de activos digitales que ofrece calendarios de liquidación flexibles, múltiples tipos de activos y una emisión rápida de nuevos valores. La red tiene como objetivo conectar sistemas financieros tradicionalmente inconexos en una plataforma unificada.

• BNY: La plataforma on-chain de BNY sirve de puente entre los activos digitales y los tradicionales en un único entorno. Diseñada para dar soporte a todo el ciclo de vida de los activos digitales, hace hincapié en el acceso a datos en tiempo real y en la gestión integrada de riesgos para satisfacer las necesidades de los clientes institucionales.

• UBS: UBS Tokenize es una plataforma integral que transforma productos financieros regulados en activos digitales. Permite la creación, emisión y custodia de bonos, fondos y productos estructurados tokenizados. Da prioridad al cumplimiento normativo y a la seguridad, y funciona en múltiples cadenas de bloques.

Estos proyectos, impulsados por líderes del sector financiero, demuestran que tokenización de activos digitales ha dejado de ser una simple moda pasajera. Se trata de un sector en auge de nuestra economía que podría contribuir a dar forma a la próxima generación de infraestructuras financieras.

Argumentos a favor de la tokenización de activos

¿Por qué invertirían las principales empresas financieras en iniciativas de tokenización de activos digitales?

La tecnología blockchain resuelve las ineficiencias que desde hace tiempo afectan a los sistemas más antiguos, como la Cámara de Compensación Automatizada (ACH) de la Reserva Federal de EE. UU. para las transferencias entre bancos, la red de la Sociedad para las Comunicaciones Interbancarias y Financieras Mundiales (SWIFT) para las transferencias electrónicas internacionales y el Servicio Automatizado de Transferencia de Cuentas de Clientes (ACATS) para las transferencias de cuentas de inversión.

La tokenización permite procesar transacciones casi en tiempo real, realizar transferencias a bajo coste y ofrece la seguridad y la transparencia de un libro mayor distribuido. Además, permite fraccionar activos que tradicionalmente carecen de liquidez, como las participaciones en un proyecto inmobiliario comercial o en un fondo de capital riesgo, y convertirlos en activos digitales fácilmente negociables.

Como normativa A medida que los activos digitales se vayan generalizando, es probable que un mayor número de entidades financieras, inversores institucionales y particulares participen en el mercado de los activos digitales. Y aunque toda nueva tecnología financiera conlleva costes y riesgos, las posibles ventajas de la tokenización de los activos digitales son demasiado importantes como para ignorarlas.

Aspectos a tener en cuenta para las instituciones que implementan la tokenización de activos

La adopción de la tokenización exige un rigor operativo en materia de infraestructura, cumplimiento normativo y custodia. Para las instituciones, esto implica preparar los sistemas y los equipos para hacer frente a los nuevos requisitos técnicos y normativos.

A continuación se enumeran cuatro áreas fundamentales que requieren especial atención.

Custodia de seguridad

Entre los riesgos más importantes de los sistemas financieros tradicionales se encuentran el fraude y las amenazas a la ciberseguridad. Con los activos tokenizados, esos riesgos adoptan nuevas formas que requieren herramientas de gestión de riesgos diferentes.

Carteras de custodia son soluciones de alta seguridad diseñadas específicamente para la gestión institucional de activos digitales. Los proveedores de carteras de custodia cumplen estrictas normas reglamentarias, contratan a auditores externos, aplican un sistema de acceso con varias claves para las retiradas y mantienen suficientes cobertura del seguro para garantizar la seguridad de los fondos de los clientes.

Legislación y normativa en rápida evolución

No todos los organismos reguladores avanzan al mismo ritmo, ni siquiera dentro de un mismo país. Por ejemplo, en Estados Unidos, los activos digitales son competencia de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y la Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN) del Departamento del Tesoro, entre otros organismos reguladores.

Para las organizaciones que operan en varios países, mantenerse al día de las normas cambiantes puede resultar complicado. Sin un socio de custodia regulado, la responsabilidad del cumplimiento recae íntegramente sobre la institución.

Gestión escalable de tokens

La gestión de activos tokenizados a gran escala requiere una infraestructura tan confiable como los sistemas financieros tradicionales. Las instituciones deben poder emitir, supervisar y gestionar sus tokens y los activos digitales de sus clientes con el mismo control que aplican al efectivo, las acciones, los bonos y otros activos tradicionales.

La plataforma de gestión de tokens de BitGo, por ejemplo, proporciona a las instituciones el control y la supervisión necesarios para operar a gran escala.

Preparación interna

Antes de lanzarse a la tokenización, las empresas deben analizar detenidamente su preparación interna. ¿Cuentan con el personal adecuado para gestionar la infraestructura de blockchain? ¿Están sus sistemas preparados para gestionar contratos inteligentes y la generación de informes basados en API?

En muchos casos, lo más eficaz es adoptar un enfoque mixto. Las instituciones pueden externalizar aquellas tareas que no entran dentro de su ámbito de especialización e invertir en la formación de sus equipos para que se encarguen del resto. Ese equilibrio puede ayudar a avanzar más rápido sin perder el control.

¿Cuál es el futuro de la tokenización en el sector financiero?

La tokenización de activos digitales está pasando de una fase de adopción temprana a una de implementación en el mundo real. Las entidades financieras ya no se limitan a estudiar cómo la tecnología blockchain podría beneficiar a sus negocios y a sus clientes. Están desarrollando productos, creando infraestructuras y preparándose para integrar activos tokenizados en sus plataformas a largo plazo.

Los grupos del sector están colaborando con los organismos reguladores para desarrollar marcos seguros y normalizados. Los organismos gubernamentales están aprobando progresivamente leyes que marcarán el rumbo de la el futuro del mercado de activos digitales. A medida que mejore la claridad legislativa, el riesgo y la incertidumbre irán disminuyendo, sentando así las bases para una mayor participación institucional.

El alcance de la tokenización también se está ampliando. Más allá de los fondos, los bonos y el sector inmobiliario, está cobrando impulso en ámbitos como el crédito privado, los mercados de carbono y los activos alternativos. A medida que la tokenización se extiende a todas las clases de activos, se está convirtiendo progresivamente en una forma habitual de hacer negocios.

Las empresas que quieran seguir siendo competitivas deben actuar ahora mismo. Esto implica crear los sistemas adecuados, establecer las alianzas oportunas y preparar a los equipos internos para la transformación digital de los activos. La tokenización se está convirtiendo rápidamente en un elemento fundamental del modo en que circulan los activos y se almacena el valor.

Las instituciones que den un paso al frente ahora liderarán lo que venga después. BitGo ofrece la base en la que pueden confiar para hacerlo de forma segura, a gran escala y respetando plenamente la normativa.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la tokenización de activos digitales?

La tokenización de activos digitales es el proceso de convertir los derechos de propiedad de activos del mundo real en tokens digitales registrados en una cadena de bloques. Estos tokens pueden representar desde bienes inmuebles y capital riesgo hasta efectivo y títulos del Tesoro.

¿Cómo funciona la tokenización de activos digitales?

Un token no fungible (NFT) se crea en una cadena de bloques para representar un activo concreto. La propiedad, las transacciones y los registros se controlan digitalmente, lo que facilita la transferencia, la división o el intercambio del activo de forma segura y transparente. Es posible que se requieran contratos legales, dependiendo del activo y de la estructura de propiedad.

¿Cuáles son las ventajas de la tokenización de activos?

La tokenización puede aumentar la liquidez, reducir los plazos de liquidación, disminuir los costes de transacción y mejorar la transparencia. Además, permite la propiedad fraccionada, lo que hace que los activos de alto valor sean más accesibles para un grupo más amplio de inversores.

¿Existen riesgos asociados a la tokenización de activos digitales?

Al igual que otros productos y servicios financieros, la tokenización de activos digitales conlleva ciertos riesgos. Entre ellos se encuentran la incertidumbre normativa, las vulnerabilidades tecnológicas y las preocupaciones relacionadas con la custodia. Las instituciones deben gestionar cuidadosamente el cumplimiento normativo, la seguridad y la infraestructura para proteger tanto los activos como los tokens.

¿Cuáles son los casos de uso de la tokenización de activos digitales?

Entre los casos de uso se incluyen los inmuebles tokenizados, los títulos del Tesoro, el crédito privado, los fondos e incluso los créditos de carbono o las obras de arte. Los inmuebles tokenizados se están utilizando en los mercados públicos y privados para mejorar el acceso, la eficiencia y la transparencia.